Viernes 26 de diciembre de 2003

Brasil y México dieron la campanada en 2003

Por Raúl Pozo

A nadie escapa que la situación económica de Latinoamérica ha cambiado radicalmente en el transcurso de los últimos 365 días. Como afirman desde Standard & Poor's se ha pasado desde una situación en la que apenas "ser podía respirar" a una completamente diferente gracias a una "auténtica transformación" en la zona. S&P trata de averiguar cuál ha sido el secreto de las mejores gestoras de fondos que apuestan por la renta variable latinoamericana a lo largo del presente ejercicio.

SCH Gestión ha apostado durante el ejercicio por Brasil, sin duda la gran sorpresa de la región, con una revalorización en su mercado de renta variable del 128% en dólares. Además de sobreponderar Brasil, la gestora también se ha fijado en los valores "más ligados a la economía doméstica", que habían sido fuertemente penalizados por el incremento de los tipos de interés, que este año se han visto reducidos desde el 26% hasta cotas inferiores al 17%.

Merrill Lynch también ha apostado por Brasil, en una estrategia marcada por la aversión al riesgo. También México ha estado entre sus objetivos, sobre todo en lo que se refiere a los sectores de construcción y telecomunicaciones.

Mientras, la gestora de ABN Amro ha repetido la apuesta por valores brasileños y argentinos que puso en marcha a mediados del año pasado. No obstante, la entidad apuesta por llevar a cabo una gestión más selectiva, teniendo en cuenta que, a partir de ahora, serán las noticias específicas de compañías y sectores (y no el entorno macroeconómico) las que marquen el camino de los mercados.