Viernes 30 de abril de 2004

Complicado despegue para los fondos

Por Raúl Pozo

Los fondos que apuestan por Latinoamérica están encontrando dificultades para su despegue en 2004. En lo que va de año, el rendimiento medio de los productos de este tipo que se comercializan en España es del 4,8%, según datos de Morningstar. Bien es cierto que tan sólo dos fondos reflejan rentabilidad negativa.

No obstante, al comparar este rendimiento con el de los índices se puede concluir que, si bien el comienzo del ejercicio no está siendo sencillo, los fondos se están comportando de forma notable. El comportamiento de los mercados latinoamericanos está siendo decepcionante, sobre todo en el caso de Brasil, cuyo índice Bovespa se ha dejado en los cuatro primeros meses del año más de un 11% en moneda local. Hay que recordar que este mercado era una apuesta fija de los principales bancos de inversión para este ejercicio y, aunque los comentarios sobre la actuación del equipo económico de Lula son generalmente positivos, la Bolsa brasileña no termina de despegar.

Más relacionado con Europa, el índice FTSE Latibex AllShare apenas se revaloriza un 2,8% en lo que va de año. Los fondos latinoamericanos suponen un buen refugio para aquellos que apostaron a comienzos de año por Wall Street, cuyos principales índices acumulan dos meses consecutivos de pérdidas.

La única plaza de la región que, por el momento, mantiene el tipo es México, que se revaloriza más de un 14% en moneda local desde que comenzó 2004. Pese a los reiterados problemas de la economía azteca debido a la falta de reformas, los inversores parecen confiar en otra de las apuestas más claras que se vaticinaban a comienzos de año, aunque siempre por detrás de Brasil.

FZM RGN