Miércoles 27 de marzo de 2002

Fondos de inversión latinoamericanos: una inversión rentable, pese a los altibajos políticos y económicos

Por Manel L. Torrens

Los fondos de inversión con carteras en mercados emergentes latinoamericanos ofrecen rendimientos muy satisfactorios en los últimos tres años, a pesar de que el continente ha sufrido grandes altibajos económicos y políticos, que se han traducido en fuertes vaivenes bursátiles. Desde el 'tequilazo' de 1994, a la devaluación del real brasileño en 1999, pasando por las más recientes crisis en Argentina y Venezuela, el continente latinoamericano ha sido un hervidero. Pero las cifras mandan y algunos fondos de inversión españoles con carteras en la zona ganan más de un 30% en tres años, un periodo que hace buena la máxima que afirma que a largo plazo, la asunción de riesgo compensa frente a las opciones conservadoras. Eso sí, las recomendaciones de los expertos no son demasiado entusiastas sobre los fondos latinoamericanos en la actualidad.

Según datos de Standard & Poor´s, el segundo fondo más rentable del mercado español a tres años es BSN Banif Santander Investment Latin American (el ya famoso SILA), de SCH Gestión, que gana un 71% en los tres últimos años. Sólo es superado por otro clásico en las clasificaciones: Bestinver Internacional, el único producto doméstico que gana más de un 100% en dicho periodo. A continuación, aparecen los 'hermanos' de SILA: BSN Banif Acciones Emergentes y Banesto Bolsas Iberoamericanas (antiguo Fonméxico), con rentabilidades del 63% y 62%, respectivamente. Le sigue AB Latinoamérica, de Morgan Stanley Gestión, con un 59% de mejora. Otros productos de la misma familia que superen el 30% en dicho periodo son BCH Mixto Iberoamérica y BBVA Bolsa Latinoamérica. Además aparecen otros fondos en mercados emergentes, que también invierten en Latinoamérica, como Safei Emergentes, BI Emergentes o Ibercaja Emergentes.

Actualmente, las previsiones sobre el subcontinente latinoamericano no son muy favorables, sin embargo, José Luis García, de Inversis, destaca que entre sus preferencias Europa del Este está por delante de América Latina, ya que Brasil tiene en las elecciones generales de octubre un flanco de incertidumbre. Asimismo, su opinión sobre México no es positiva en exceso. En sentido parecido se expresa Eduardo Sallés, director de inversiones de Bankpyme, que destaca que en la actualidad, el porcentaje en cartera que poseen sus fondos de fondos sobre estos mercados es nulo y en estos momentos, se descanta por la zona asiática, en especial China y la India. Pero desde SCH, apuntan que la crisis argentina ha dejado claro que no habrá un 'efecto contagio' hacia otras economías, como ocurrió con otros conflictos. Por tanto, desde la entidad que posee los fondos latinoamericanos más rentables, apuestan por un crecimiento económico más sostenido y estructurado, con el objetivo a medio plazo de dejar de ser un mercado emergente.

En la actualidad, la Bolsa de Sao Paulo (Brasil) pierde más de un 7,5% en lo que va de año, la de Buenos Aires (Argentina) gana un 5%, la de México DF se apunta un alza del 15%, la de Santiago de Chile cede aproximadamente un 0,5%, la de Lima (Perú) avanza un 11% y la de Bogotá (Colombia) mejora casi un 3%.

FNZ RGN