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Moody's revisará a la baja el rating de Telefónica del Perú Grantor Trust Moody's revisará a la baja el rating de la deuda de Telefónica del Perú Grantor Trust, vehículo de propósito especial cuyo colateral son los ingresos de llamadas internacionales de Telefónica del Perú (TdP). Su calificación es de Baa1. La calidad de la garantía de esta emisión, que asciente a 150 millones de dólares (152,5 millones de euros) se ha deteriorado por las deudas de operadores, clientes a su vez de TdP que han quebrado. El más importante, sin duda, es WorldCom, que, en el primer semestre de 2002 supuso el 38% de los ingresos por las llamadas de larga distancia de la filial andina de Telefónica. Además, los analistas de Moody's señalan a Telefónica de Argentina y Telecom Argentina como otros de los principales culpables de esta 'presión' sobre TdP. Ellos creen que estas compañías, cuyo rating ha caído hasta Ca, estarán sin pagar al menos seis meses lo que podría afectar a la tesorería de Telefónica del Perú Grantor Trust. Ahora bien, advierten que TdP mantiene relaciones con otros 22 operadores de larga distancia (incluídos los más importantes del mundo por volumen de tráfico) con lo que si compensan el espacio dejado por WorldCom, la tesorería de TdP volvería a sus cotas habituales. Por el momento, TdP ha decidido inyectar otros 6,2 millones de dólares (6,3 millones de euros) en su 'vehículo' para evitar riesgos de impagos. Dicha cantidad es 1,06 veces superior al importe del próximo pago de intereses que debe hacer Telefónica del Perú Grantor Trust. De todas maneras, Moody's no es la única que ha advertido de estos problemas. En julio pasado, Fitch rebajó la perspectiva de Telefónica del Perú Grantor Trust a negativa por problemas similares, unos días antes de que WorldCom proclamara su suspensión de pagos. PRR TTC
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