Martes 27 de mayo de 2003

Intensa actividad de emisión de deuda de las empresas latinoamericanas

Las empresas latinoamericanas están listas para aprovechar sus mercados locales de deuda, en particular las firmas mexicanas y brasileñas. Según un informe de Standard & Poor´s (S&P), lo que fomenta el crecimiento de la deuda del sector privado en el mercado mexicano (desde los 1.800 millones de dólares en 1996 a los 18.000 millones en 2002) ha sido el gran flujo de fondos disponibles generado por las reformas de las pensiones.

Las pensiones de las empresas representan en estos momentos el 5% del PIB. Tienen unos 30.000 millones de dólares en activos y de ellos alrededor de 5.000 millones están invertidos en deuda del sector privado.

En el caso de Brasil se están dando los primeros pasos para desarrollar su propio mercado de capitales. Pero en estos momentos existen factores que limitan ese desarrollo, como la exposición a la volatilidad de la moneda, los altos tipos de interés, el lento crecimiento y las presiones inflacionistas. Por este motivo, las empresas con vencimientos de deuda cercanos y necesidad de refinanciación se quedan atrapadas en estructuras de deuda poco atractivas que afectan a su rentabilidad y sus resultados financieros.

Según S&P, la mayoría de las transacciones realizadas en Brasil durante 2003 han consistido en créditos puente a corto plazo destinado a grandes empresas.

RGN FZM

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