Martes 3 de junio de 2003

Citigroup, líder en la intermediación de bonos basura

Citigroup va a por todas. Poco a poco la entidad estadounidense está desbancando a sus competidores en el área de mercados de deuda globales. Según datos recopilados por Bloomberg, la firma que preside Sanford Weill ha quitado el primer puesto a CSFB en el segmento de colocación de bonos de alta rentabilidad (los denominados bonos basura).

Citigroup habría obtenido este año en comisiones por este concepto 253 millones de dólares tras ganar contratos de venta de títulos por valor de 10.100 millones. Y la filial de inversión suiza de Credit Suisse, que ha sido la ‘campeona’ de los bonos basura en los últimos tres años habría ganado 232 millones de dólares con un volumen de ventas de 9.270 millones.

El mercado de bonos basura ha experimentado un importante rebote en 2003. La aversión al riesgo poco a poco se ha moderado y los inversores buscan en estos títulos una rentabilidad que ni la deuda pública ni las acciones ofrecen.

Además de la demanda, también la oferta ha aumentado debido a que muchas compañías están aprovechando la caída de los tipos de interés, que se encuentran en mínimos de hace cuatro décadas, para refinanciar deuda. En total los brokers que intermedian en este mercado de junk bonds (bonos basura) han ganado en comisiones este año 1.340 millones de dólares tras colocar 53.500 millones en títulos, el mayor volumen desde 1999.

Este negocio es muy rentable para la banca de inversión porque las comisiones son muy altas debido al riesgo de default (suspensión de pagos).

FZM USA BYS

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