Viernes 20 de junio de 2003

Los inversores valoraron la mejora de las economias de la zona

Las Bolsas latinoamericanas se revelan como las mejores en el primer semestre

Por Raúl Pozo

El año pasado, los mercados latinoamericanos constituían uno de los quebraderos de cabeza de los inversores, especialmente los españoles, con las grandes compañías de la Bolsa nacional con fuertes intereses en la región. Seis meses después, la renta variable latinoamericana es la que presenta una mejor cara en lo que va de año, incluso si se establece la comparación con el resto de los mercados emergentes.

Las Bolsa latinoamericana se han mantenido al margen de los factores de incertidumbre que padecieron los principales mercados mundiales de renta variable. La zozobra se debía básicamente al ambiente prebélico que se cernió durante el primer trimestre hasta que finalmente estalló la guerra contra Irak.

Mientras que las principales bolsas mundiales miraban con preocupación las consecuencias que tendría para las economías más desarrolladas un conflicto armado más prolongado de lo previsto, los inversores comprobaban con agrado como la dramática situación en países como Brasil y Argentina iba tomando tintes más amables.

En Brasil, el año se iniciaba con la toma de posesión de Luiz Inazio Lula da Silva como presidente de la nación. Elegido a finales del año 2002, Lula despertó en un principio los recelos de los expertos con su Gobierno de izquierdas. Sin embargo, la situación cambió de tal manera que, pasadas unas semanas, ya se hablaba de “luna de miel”. Las reformas emprendidas por el líder del Partido de los Trabajadores contó con el apoyo de los empresarios y provocó un acercamiento del Fondo Monterio Internacional (FMI), que mantuvo su apoyo al país.

En Argentina, la Bolsa prosiguió con la recuperación que inició en los últimos meses del pasado año. La paz social y económica continuó consolidándose mientras que la eliminación del denominado corralón (restricciones en las cuentas de depósito a plazo fijo), que se unía a la del corralito (bloqueo de los depósitos) decretada a finales de año, ponía de manifiesto que la economía argentina dejaba atrás los peores momentos.

Los datos de crecimiento económico impulsaron también a los inversores a apostar por loos mercados de la región. Después de que el PIB de Argentina cayera más de un 11% en 2002, repuntó un 5,2% durante el primer trimestre, con lo que se mantiene la previsión que apuesta por un crecimiento del 3% para el conjunto del presente ejercicio.

Con la misma fuerza ha crecido la economía peruana en el primer trimestre de 2003. Mientras, Chile y Colombia crecieron por encima del 3,5%. México y Brasil, que ya experimentaron crecimientos durante 2002, mantuvieron la tendencia alcista en los tres primeros meses del año.

La Bolsa de Buenos Aires es la más destacada de la región en lo que va de año. En términos de dólar, El Merval acumula una revalorización cercana al 60%. En estos mismos términos, el Bovespa de Sao Paulo gana más de un 4%. La Bolsa de México se acerca al cierre del primer semestre con subidas cercanas al 13%.