Viernes 18 de junio de 2004

Cerrará la compra de las filiales de BellSouth en las próximas semanas

Telefónica consolida su liderazgo en Latinoamérica durante el primer semestre

Por Ryan O' Connelly

Telefónica ha dado un paso de gigante para consolidar su liderazgo en el sector en Latinoamérica. Durante el primer semestre, la operadora anunció la compra de las filiales de telefonía móvil de la estadounidense BellSouth en la región. Una operación que ha permitido a la compañía que preside César Alierta entrar en nuevos países de la zona como Venezuela, Uruguay, Ecuador, Panamá o Colombia.

La adquisición se debe cerrar en las próximas semanas una vez que el proceso de valoración de cada uno de los distintos activos está prácticamente terminado.

Pese al esfuerzo que supone la compra de las citadas empresas de móviles, Telefónica ha garantizado el mantenimiento del dividendo tras la adquisición de las filiales de BellSouth.

Y no sólo eso. El presidente del grupo español, César Alierta, dejó muy claro que la compra supondrá un aumento ‘aditivo’ de flujo libre de caja (cash flow) y del beneficio por acción. Según el propio Alierta, “las filiales de BellSouth son operadores ya rentables individualmente”. El presidente de la operadora aseguró además que la valoración ha sido conservadora y ha reiterado que Telefónica mantendrá la solidez de sus actuales ratios de solvencia.

En este sentido, la empresa, que va a dedicar unos 9.000 millones de euros a dividendos y recompras de acciones hasta el año 2007, ha cifrado en 1.000 millones los ahorros que se van a lograr por las sinergias de la integración de las firmas recién adquiridas.

En total, Telefónica pagará un máximo de 5.850 millones de dólares (unos 4.731 millones de euros) por el 100% de esas empresas, incluyendo la deuda y las participaciones de los minoritarios, a los que hará la misma oferta. De ellos, más de 4.200 millones de dólares serán abonados a BellSouth mientras que el resto, unos 1.650 millones, tendrán como destino la compra de las participaciones de los socios minoritarios de dichas firmas. Entre ellos figuran el Grupo Bavaria en Colombia, Multi Holding en Panamá u Oswaldo Cisneros, primo de Gustavo Cisneros, en Venezuela.

Lo cierto es que, además de incorporar más de 10,5 millones de nuevos clientes, Telefónica va a entrar en países donde no estaba presente como Uruguay, Colombia, Panamá o Ecuador.

También se consolida en otros donde ya tenía operaciones, como Perú, Argentina o Chile. En este último país va a proceder a una amplia integración de operaciones.

Algunos analistas aseguraron que la compra se ha producido en un momento óptimo para Telefónica gracias a la apreciación del euro frente al dólar. Además, la operadora ha aprovechado la necesidadede liquidez de BellSouth que, en los próximos meses va a tener que desembolsar 16.000 millones de dólares en la adquisición junto a SBC de AT&T Wireless.

En este sentido, la transacción se financiará en parte con la generación de caja y en parte con deuda de Telefónica Móviles. Pese a todo, las acciones de la filial de celulares apenas han sido castigadas. De hecho, desde principios de año se han revalorizado en bolsa más de un 3%.

Asimismo, con la incorporación de estos activos, Telefónica se va a convertir en la cuarta firma de móviles del mundo por clientes, sólo por detrás de China Mobile, Vodafone y China Unicom, y por delante de Deutsche Telekom, France Telecom, NTT DoCoMo y la nueva Cingular-AT&T Wireless.

Al mismo tiempo, Telefónica tendrá el 40% del mercado hispano-portugués (es decir, incluyendo Brasil) por el 30% de América Móvil, el 20% de Portugal Telecom y el 8% de Telecom Italia.

Telefónica ha previsto la incorporación de 60 millones de usuarios al sector de los celulares en Latinoamérica hasta 2008. Ahora quiere que la mayoría pase a integrar su cartera de clientes.

Buen resultado. Los ingresos del Grupo Telefónica en la zona crecieron casi un 8,8% durante el primer trimestre, hasta 1.630 millones de euros gracias, entre otros motivos, a la apreciación de las monedas de los países de la región frente al euro. Además, el ebitda aumentó un 7,2% hasta 722 millones.

Ahora, los ejecutivos de la firma española prevén elevar su ebitda entre un 6% y un 9% durante este año.

En este escenario, Brasil y Argentina, que parece haber revivido, fueron los más fuertes. Así, por ejemplo, Telesp de Sao Paulo aumentó sus ingresos un 21% hasta 896 millones de euros. Y todo gracias a los nuevos negocios, al aumento de los ingresos de tráfico local y a la subida de las cuotas de abono autorizadas por las autoridades reguladoras locales.

TTC ESP RGN