Viernes 23 de julio de 2004

La retribución al accionista, única fórmula para atraer a los inversores

Microsoft fuerza a las empresas tecnológicas a pagar dividendos

Por Equipo Americaeconomica.com

El pasado jueves, al cierre de Wall Street, Microsoft anunció un crecimiento de sus ingresos del 15% y de sus beneficios del 81%. Al mismo tiempo, la compañía dio más detalles sobre su plan de dividendos, anunciado sólo 72 horas antes. Una decisión que ha provocado una auténtica sacudida en los mercados financieros de todo el mundo.

En total, la compañía de Bill Gates dedicará 61.000 millones de euros tanto a dividendos, como a la recompra de acciones propias.

Claro que la decisión quizá ha sido obligada. Por un lado, algunos expertos creen que la empresa va a devolver ese dinero a los accionistas porque no sabe qué hacer con él. Incluso se ha comentado que su negocio ya está muy maduro.

Por otro lado, Microsoft no ha tenido más remedio que pagar dividendo para recuperar el pulso en la bolsa. De hecho, el día del anuncio, sus acciones ganaron cerca de un 3%, prácticamente la mitad de la revalorización que la compañía lleva en todo el año. Hasta ese momento, su paralización en los mercados financieros era casi absoluta.

A su vez, con su decisión, Microsoft ha forzado a otras empresas tecnológicas a mantener el dividendo, aún a costa de su viabilidad. Por ejemplo, AT&T ha decidido mantener su dividendo actual pese a que sus beneficios han caído más del 70% entre abril y junio acumulando ya 17 trimestres consecutivos de caída de las ganancias. Y todo a costa de las reservas de la operadora.

También Xerox anunció esta semana una subida de sus retribuciones a los accionistas cercana al 149%. Una obligación tras los escándalos financieros en los que se ha visto sumida la empresa de fotocopiadoras.

Lo cierto es que el pago del dividendo parece la única fórmula para atraer a los inversores en la bolsa. Según los datos publicados en un reciente informe de la Asociación Americana de Accionistas, un total de 161 empresas del S&P 500 han elevado esta retribución durante este ejercicio.

Asimismo, las firmas de este índice que pagan dividendo presentan en la actualidad una rentabilidad media anual del 4,8% mientras que las que no lo hacen, acumulan un retroceso medio en la bolsa del 3,5%.

Kerry y la bolsa. En una entrevista publicada en la mañana del viernes por la edición online de Business Week, John Kerry aseguraba que su decisión de volver a imponer la doble tributación sobre los dividendos no afectaría a la evolución de Wall Street y se basaba en una consulta que ha hecho al actual consejero delegado de Citigroup, Robert Rubin.

DTC USA FZM