Viernes 24 de septiembre de 2004

Más presión sobre el negocio de la banca de inversión de EEUU

Goldman descubre el Kilovatio

Por Americaeconomica.com

Los últimos resultados trimestrales de la banca de inversión han confirmado las malas perspectivas. Hasta ahora han presentado sus cuentas con números rojos, Morgan Stanley (-34%) y Bearn Stearns (-10%), también Lehman con unas magras ganancias (5,2%) y un sorprendente Goldman que ha sido capaz de mantener el ritmo de años anteriores y aumentar sus resultados en un 30%.

Pero todos ellos, con independencia de la suerte obtenida, según los números, han visto como las fuentes tradicionales de su negocio en los últimos años se secaban. Y a velocidad vertiginosa. De hecho, y por término medio, en las últimas cuentas los beneficios procedentes de la negociación de bonos y acciones han sufrido una caída del 26%.

Una tendencia que venía del trimestre anterior, cuando estas operaciones habían supuesto unas ganancias un 22% más reducidas.

Goldman apuesta por la energía. Goldman Sachs ha encontrado en la negociación de futuros energéticos una fuente de riqueza adicional que le ha permitido volver a entrar de lleno en la negociación de futuros energéticos, hasta el punto de haber invertido un total de 1.000 millones de dólares en la compra de plantas eléctricas y contratos de suministro. Su última adquisición en este campo fue la compra de la participación de la compañía eléctrica “El Paso” en East Coast Power por 490 millones de dólares. Y los beneficios provenientes de este negocio han aumentado en el último trimestre, nada menos que un 26%.

La SEC investiga las tarifas ligadas a activos. Otro elemento de presión sobre el negocio vuelve a surgir de las investigaciones realizadas por los supervisores del mercado.

Ahora la SEC parece haber encontrado indicios de ilegalidad en la fórmula en que se aplican las tarifas en la gestión de carteras, incluyendo una cuota fija anual del 1% o el 2% del total de los activos gestionados, que es independiente de las comisiones que se cobran en función de los resultados. Al parecer esta práctica se ha generalizado a al menos el 22% del volumen gestionado.

USA BYS FZM