Viernes 24 de junio de 2005

Fuertes caídas en bolsa de las empresas del sector

La industria mundial del acero sufre el cambio de ciclo

Por Alejandro Sánchez

Los valores siderúrgicos de Europa, EEUU y Japón han cerrado una de sus peores semanas del año. El ciclo del sector alcanzó su punto máximo en marzo, pero desde entonces los retrocesos son cuantiosos, con el auge de la producción de acero de China como denominador común.

La semana que se cierra ha sido una pesadilla para el conjunto del sector siderúrgico a escala mundial, que ha sufrido prácticamente un pleno de retrocesos en las cinco últimas jornadas bursátiles.

En Europa, Arcelor, Acerinox y ThyssenKrupp cotizan más de un 20% por debajo de sus máximos anuales, marcados entre febrero y comienzos de marzo. La británica Corus eleva su caída hasta el 53%, también desde febrero.

La situación no difiere demasiado en Japón y en EEUU. Las acciones de las niponas JFE Holdings y Nippon Steel se han depreciado un 12% y un 18%, respectivamente, en los últimos cuatro meses. La estadounidense Alcoa pierde un 18% desde sus máximos anuales, Nucor un 38%, y en el caso de US Steel, esta cifra se dispara al 81%.

El crecimiento de la economía china por encima del 9% justificó continuas subidas en el precio del acero tanto el pasado año como en el inicio de 2005. Pero ahora han quedado en el olvido, y la tendencia de los precios es inversa, pese a que China continúa con su frenético crecimiento, marcando nuevos récord en sus cifras de producción industrial.

Acero vs petróleo. El propio gigante asiático ha sido el que ha propiciado el cambio de ciclo en el sector. Las caídas de los valores siderúrgicos se han acelerado esta semana al conocerse que la producción de acero de China alcanza ya las 29,8 millones de toneladas, el 31% del total mundial, con lo que se garantiza el autoabastecimiento. La semana pasada, Arcelor se disparó un 6% en tres días ante la posibilidad de una integración con la china Laiwu Iron & Steel.

En la presente semana, las estadounidenses Nucor y Steel Technologies se han visto forzadas a rebajar sus previsiones de beneficios y de márgenes.

Bancos de inversión como Credit Suisse han expresado su inquietud sobre los precios del acero, y JP Morgan ha recomendado los valores petroleros frente a los siderúrgicos, al pronosticar un comportamiento mucho más firme de los precios del crudo que los del acero.

Ford y GM, tras los despidos de Alcoa. El mayor productor mundial de aluminio, la estadounidense Alcoa, ha anunciado la supresión de 6.500 empleos, que se suman a los 1.800 decretados en el primer trimestre.

Este amplio recorte de empleo afecta sobre todo a sus negocios orientados hacia el sector automovilístico. Alcoa tiene como clientes a General Motors y Ford, inmersos en plena crisis de ventas, y que les ha llevado a continuos recortes en su producción.