Martes 12 de julio de 2005

Perú prepara una emisión de bonos para cancelar deuda con el Club de París

El Gobierno de Alejandro Toledo quiere aprovechar el buen ambiente que ha generado entre los inversores la decisión de Standard & Poor's (S&P) de mejorar la perspectiva del país de 'estable' a 'positiva' para avanzar en su proyecto de reducir la deuda que mantiene con el Club de París. El ministro de Economía, Pedro Pablo Kuczynski, ha anunciado que en los próximos días emitirá 700 millones de dólares (580 millones de euros) con este propósito.

No se conocen aún los detalles sobre esta licitación. Sólo se sabe que el plazo de los nuevo bonos será de entre 15 y 30 años. Esta emisión forma parte del plan para reducir la deuda que mantiene con el grupo de acreedores del Club de París por una suma de 1.550 millones de dólares (1.284 millones de euros), un plan que permitirá al nuevo Gobierno que surja de las elecciones de abril de 2006 respirar tranquilo sin la necesidad de recurrir a los mercados internacionales en busca de financiación al menos en un año.

El Gobierno de Toledo realizará el pago adelantado al Club de Paría el 15 de agosto, pero quiere tener todo cerrado el próximo 28 de julio. Por ese motivo es probable que en los próximos días se lance la nueva emisión, con el fin de aprovechar del efecto balsámico que ha generado entre los inversores los comentarios de S&P sobre la situación económica de este país latinoamericano.

La agencia de calificación ha revisado su 'outlook' para Perú de 'estable' a 'positivo', un cambio que refleja las perspectivas de crecimiento del país y la mejora de la situación fiscal y económica. Según afirma el analista Sebastián Briozzo, "las favorables condiciones externas, junto a una cauta gestión de las variables macroeconómicas, han incrementado el crecimiento del PIB y ha logrado mantener el déficit fiscal entorno al 1% del PIB". Según este experto de S&P, también ha contribuido a esta mejora el aumento de la credibilidad de la política monetaria del país que ha ayudado a desarrollar los mercados domésticos de deuda y a reducir, en menor medida, el elevado grado de dolarización de la economía.

La agencia también valora positivamente la iniciativa de reducir la deuda con el Club de París, pero no tiene tan claras las posibles consecuencias del actual clima político que se vive en el país. S&P afirma que "a pesar de la mejora de los indicadores económicos, el panorama político y y social permanece débil y podría impedir mejoras posteriores de la calidad crediticia".