Viernes 8 de julio de 2005

Chunghwa, Telstra, Turk Telecom, Cesky... la avalancha sigue

Oleada de privatizaciones en el sector mundial de las telecomunicaciones

Por E. B. T.

En las próximas semanas, el sector de las telecomunicaciones va a estar marcado por los procesos de privatización, mediante colocaciones en bolsa y a través de adjudicaciones directas en subasta. El último movimiento ha sido la adjudicación del 55% de Turk Telecom que era propiedad del Estado. El vencedor fue el consorcio encabezado por el grupo Saudí Oger y en el que estaban con una participación minoritaria Telecom Italia y BT. Este grupo pagará un total de 5.480 millones de euros por la participación. La operación viene poco después de que Telefónica, cerrase la compra del 51,1% de Cesky Telecom que estaba en manos del Gobierno. La empresa española ha lanzado una OPA sobre el resto del capital que estaba en poder de inversores privados.

Asimismo, la actividad privatizadora también ha llegado a las bolsas. La última operación fue la venta de un 6% de France Telecom por parte del Estado entre un grupo de inversores institucionales por un importe de 4.530 millones.

Ahora los mercados esperan las OPV de Telstra, que puede ser la mayor del año, y de Chunghwa Telecom. En este caso, el Gobierno taiwanés contrató a Goldman, UBS y Morgan Stanley para que diseñasen la venta. El Gabinete pretende vender cerca del 17% del capital a través de una emisión de ADR. Actualmente, el Estado, a través del Ministerio de Transportes y Comunicaciones, mantiene un 64,89% de Chunghwa Telecom.

En el caso de Telstra, las autoridades australianas podrían presentar antes de dos meses el folleto de la operación para que esta pueda estar concluida antes de final de año. Las valoraciones realizadas por la mayor parte de los analistas apuntan a que la OPV podría alcanzar los 20.000 millones de euros. Aunque, ante el temor de que la oferta no se cubra por el posible desinterés de los inversores institucionales, el Gobierno está estudiando ampliar el tramo dedicado a los minoristas.

Overflow. En este sentido, no es descartable que pueda haber exceso de papel en los mercados. Para atraer a los inversores, el Gobierno de Taiwán decidió aplazar el pago de dividendos hasta después de la citada OPV.
El temor podría ir en aumento si, como se ha rumoreado, el Gabinete germano decide privatizar otro tramo de Deutsche Telekom. Una operación que se aceleraría, con casi total seguridad, si finalmente la CDU vence en las elecciones de otoño. Al igual que en Francia, Alemania tiene un grave problema de deuda que la privatización ayudaría a resolver.

No acaban ahí las OPV de empresas del sector porque Telekom Malaysia ha colocado hoy en bolsa un 9,6% de su filial Dialog Telekom, la mayor operadora de móviles de Sri Lanka. Con la operación, la compañía de Malasia ha ingresado algo más de 70 millones.

Rechazo sindical. La privatización de de Chunghwa Telecom ha abierto un grave enfrentamiento social en Taiwán. Los 28.000 empleados han amenazado con ir a la huelga si la OPV continúa. Hace pocos días ya realizaron el primer paro. Las advertencias no paran ahí porque las centrales están dispuestas a querellarse ante los tribunales contra el propio Gobierno.

También en Turquía, el Gabinete tuvo que vencer las resistencias sindicales para privatizar Turk Telecom.