El aumento del precio del petróleo y el repunte de la actividad corporativa en los mercados financieros han reanimado, en el tercer trimestre de su año fiscal 2005, las, hasta ahora, languidecientes cuentas de la banca de inversión de EEUU.

El milagro está a punto de producirse, según el consenso de las estimaciones en trimestre que terminó el 31 de agosto, los beneficios medios de la banca de inversión estadounidense se incrementarán un 30% con respecto al mismo periodo del año anterior y un 17% en relación con los tres meses anteriores.

Y la remontada se ha producido en verano, un tiempo considerado tradicionalmente poco propicio para el negocio.

Según los expertos, las base de la renovada prosperidad del sector es el aumento de la actividad corporativa en los mercados financieros tanto en la colocación de acciones, un 60% arriba, como en las nuevas emisiones de deuda, un 47% más.

Costes. Al parecer, las empresas estadounidenses, con grado de inversión, han querido aprovechar la mejora de las condiciones del mercado para conseguir financiación por ambas vías, antes de que el proceso de aumento de los tipos de interés de referencia que impulsa la FED les aumente sustancialmente los costes de la captación de capital.

Otra mina para los ingresos vendrá de los beneficios conseguidos en la negociación de futuros sobre el precio del barril de petróleo.

En los últimos tres meses, esta cifra se ha incrementado más de un 35%, gracias a la tendencia sostenida del aumento del precio de esta materia prima que alcanzó su último récord (70,85 dólares por barril) el pasado día 30 de agosto.

Lehman Brothers. Ayer, Lehman presentó sus beneficios y confirmó las expectativas. En el trimestre, las ganancias de la entidad aumentaron un 77%, con respecto al mismo periodo del año anterior. La cifra es más del doble que el 37% previsto. Y se basa en el aumento del 55% experimentado por los ingresos de la división de banca corporativa.

Calendario. Cuatro de los cinco grandes bancos de inversión estadounidenses se han acogido durante los últimos cinco años a una excepción del calendario fiscal que les permite presentar sus cuentas del ejercicio considerando el periodo de 12 meses comprendido entre diciembre de un año y noviembre del siguiente.

Este supuesto adelanto es, en realidad, fruto de un retraso: el año fiscal oficial en EEUU termina en septiembre, pero algunas compañías consiguieron en 2000, el año que estalló la burbuja, que Hacienda les permitiera una demora de dos meses en la presentación de sus cuentas para solucionar los múltiples problemas de encaje a los que se enfrentaban y clarificar algunas cifras dudosas.

Desde entonces, sólo Merrill Lynch ha abandonado esta práctica y ha vuelto al calendario habitual.