La remuneración al accionista no es uno de los aspectos que están haciendo más atractivos a los valores que conforman el Ibex-35. Aquéllos que presentan una mayor revalorización reflejan un pay-out que no figura entre los más elevados del selecto grupo de compañías.

Tras el estallido de la burbuja tecnológica y el desencadenamiento de la crisis bursátil agravada por los atentados del 11-S, muchas cotizadas optaron por retornar a una política de dividendos que mantenían olvidada o bien elevar su retribución al accionista para hacer más atractiva la inversión en la bolsa.

Sin embargo, parece que este aspecto ya no es el que más llama la atención de los inversores. Ferrovial, la tercera compañía del Ibex-35 con mayor revalorización desde enero (cerca de un 70%) cuenta con el menor pay-out del grupo (apenas un 17% en 2004).

El de Sacyr Vallehermoso tampoco es de los más elevados del grupo (46,9%), aunque se trata del segundo mejor valor del selectivo en lo que va de año, con una revalorización del 90%.

El líder indiscutible es Metrovacesa, con un repunte superior al 100%, mientras que su pay-out no alcanza la cota del 40%. No obstante, Metrovacesa también ha recompensado a sus accionistas con ampliaciones de capital liberadas.

Es este caso, sin duda, ha influido más el atractivo del sector que la remuneración al accionista.