El Banco Santander ha llegado a un acuerdo para vender su 22% de Unión Fenosa. Los compradores serán Caixa Galicia, que hoy anunció un aumento de su participación hasta el 10%, Caixanova, dueña de un 4%, y un grupo de inversores gallegos entre los que estarían Amancio Ortega, fundador de Inditex, y la familia Fernández de Sousa-Faro, accionistas de referencia en otras empresas gallegas como Zeltia y Pescanova. Uno de los miembros de esa familia, Manuel Fernández de Sousa-Faro es ya consejero de Unión Fenosa en representación de Caixa Galicia.

En el accionariado de la eléctrica también figuran en la actualidad Banco Pastor y Caja de Ahorros del Mediterráneo, propietarios de un 3% y un 4%, respectivamente.

Aunque al cierre de esta edición el banco no había remitido a la CNMV el anuncio, según fuentes del mercado, el precio pagado se situaría en el entorno de los 30 euros por título. La valoración total de la eléctrica sería de 9.130 millones de euros mientras que el paquete del Santander rondaría los 2.010 millones de euros.

La compra de la participación del banco ha llegado después de muchos meses de especulaciones que se han traducido en una imparable subida del precio de las acciones de Unión Fenosa. Desde enero, sus títulos se han revalorizado un 39%.

Además, la operación viene a consolidar un núcleo estable en Unión Fenosa, puesto que el consejo seguirá controlando en torno a un 45% del capital. La ampliación de las participaciones del resto de accionistas de referencia ha venido a respaldar a la actual dirección de la empresa. Asimismo se cierra el paso definitivo a las portuguesas Galp y EdP que habían mostrado su interés por Unión Fenosa.

Desinversiones. Con la venta, el Santander va a despedirse de una de las participaciones industriales históricas del antiguo Central Hispano. Durante varios años el presidente de la eléctrica fue José María Amusátegui. La operación se produce un mes y medio después de que el Santander y Unión Fenosa (junto a Endesa) llegasen a un acuerdo para vender sus participaciones en Auna.

El paso siguiente del banco, según algunos analistas consultados, será la venta de sus participaciones en Cepsa. No obstante, antes de la operación deberá pronunciarse el Tribunal de Arbitraje sobre el conflicto abierto entre el Santander y la francesa Total.

Ante esta imparable desinversión de la cartera industrial, algunos expertos creen que con el dinero captado con las participaciones, el Banco Santander captaría financiación para afrontar nuevas adquisiciones en el sector bancario europeo. Estos analistas creen que la entidad podría elevar su participación en el italiano San Paolo de Turín donde el banco español posee un 8%.

El consejo. Una vez terminada la operación, Unión Fenosa deberá afrontar cambios en su consejo. Fuentes del sector señalan que podría producirse un cambio en la presidencia. Así, el actual consejero delegado, Honorato López-Isla, podría pasar a ocupar el máximo puesto en la compañía sustituyendo a Antonio Basagoiti quien fue nombrado por el Banco Santander. Estos observadores señalan que López-Isla ha sido uno de los principales protagonistas en el diseño de la operación.

Actualmente, el banco tiene cuatro representantes en la eléctrica, el citado Antonio Basagoiti, Gonzalo Milans del Bosch, Marcial Portela y Miguel Geijo. Además figura en calidad de independiente externo Guillermo de la Dehesa, que también es miembro del consejo del Santander.

Movimientos en bolsa. Unión Fenosa vivió una jornada de auténtico infarto. Las acciones se dispararon casi un 6% durante la mañana en medio de los comentarios sobre una posible OPA. Sin embargo, muchos inversores optaron por la venta de sus acciones de la eléctrica una vez que ganó fuerza la noticia de que el Grupo Santander iba a vender su 22% a Caixa Galicia y otros inversores gallegos como Amancio Ortega. A partir de ahí, las acciones de la eléctrica cambiaron su tendencia y cerca del cierre de la sesión, llegaban a caer cerca del 2%. “Compra con el rumor y vende con la noticia”.