Mientras en EEUU la mayoría de los observadores espera un incremento de los tipos de interés de referencia, en Colombia la autoridad monetaria ha decidido recortarlos, la misma decisión que tomó hace apenas una semana Brasil. Estos dos hechos muestran que los países latinoamericanos se están desvinculando cada vez más de la evolución de la política monetaria estadounidense y que no les interesa los capitales especulativos.

Los tipos de interés de Colombia están situados ahora en el 6% tras una reducción de 50 puntos básicos. El Banco Central de Colombia (BCC) no decretaba un recorte de tipos desde diciembre del pasado año. Según el comunicado del BCC, "la decisión se tomó tras revisar el comportamiento reciente y y esperado de los precios y la actividad productiva". La inflación al consumidor mantiene su tendencia a la baja y se alcanzará la meta de 2005 (4.5%- 5.5%) y se seguirá reduciendo en 2006.

El recorte ha sorprendido a los expertos. La mayoría de ellos no esperaba una reducción a pesar de la buena marcha de la inflación y menos de tanta cuantía. Uno de los objetivos de la autoridad monetaria es desincentivar los capitales especulativos que entran en el país atraídos por las elevadas rentabilidades. Una batalla que también está librando Argentina, aunque con otros métodos: el incremento de los encajes para las inversiones financieras y el aumento del número de días que esos fondos tienen que permanecer en el país.

Venta de reservas. Sí en cambio que coincide con el país austral en otra estrategia: intervenir en los mercados para frenar la apreciación de la moneda doméstica frente al dólar. El BCC ha realizado otro anuncio que ha sorprendido a los inversores. La autoridad monetaria ha anunciado que venderá al Gobierno 3.000 millones de dólares (2.451 millones de euros) de las reservas internacionales (ahora situadas en 15.285 millones -12.491 millones de euros-). Con los pesos que reciba, el BCC tendrá mayor margen para seguir comprando dólares con el objetivo de frenar la revalorización del peso y, de paso, dar un argumento más a los capitales especulativos para que se alejen del país.

En lo que va de año, la moneda doméstica de Colombia se ha apreciado frente al dólar estadounidense un 3,76% y a la autoridad monetaria y al Gobierno le preocupa que esta tendencia deteriore la competitividad de algunos sectores productivos, lo que podría afectar negativamente a las perspectivas de la balanza de pagos y del crecimiento económico.

Todavía se desconoce cómo va a pagar el Gobierno colombiano esas reservas, si en efectivo o a través de títulos de deuda pública, ni si la operación se realizará íntegramente este año.