El desarrollo económico de Latinoamérica es, en general, satisfactorio gracias fundamentalmente al aumento de los precios de las commodities y al incremento de las exportaciones. Pero también hay incertidumbres en el corto plazo, según advierte el FMI en su último informe de perspectivas económicas. Entre los riesgos se encuentra la posible reducción de la demanda de metales y energía (excluido el petróleo) como consecuencia del impacto del Katrina y el aumento de las incertidumbres políticas.

El riesgo político, según se desprende del informe del Fondo, se ha incrementado debido al clima pre electoral que se vive en la región. En países como Argentina, en octubre se celebran elecciones legislativas, en diciembre hay comicios a la Asamblea Nacional (AN) en Venezuela y también ese mes se celebran las presidenciales en Bolivia. Pero, además, en 2006 habrá elecciones generales en varias naciones. Entre ellas, Brasil y Chile.

El panorama se complica por las turbulencias políticas que se están produciendo en algunos países. Uno de ellos es Brasil.

Brasil. El FMI advierte que entre los riesgos que subyacen para la evolución económica de esta nación se encuentra el incremento de los precios del petróleo y las incertidumbres políticas. De hecho, el organismo que dirige Rodrigo Rato ha reducido su previsión de crecimiento para el país desde el 3,7% del último informe de abril al 3,3% actual debido principalmente al débil resultado del primer trimestre.

El crecimiento se ha moderado desde mediados de 2004 en respuesta a la política monetaria restrictiva del Banco central, aunque el FMI también destaca que en el segundo trimestre de 2005 se produjo un rebote del PIB apoyado en la recuperación del consumo privado y la inversión.

Ecuador. Otro de los países que está padeciendo una crisis política es Ecuador. Sobre este país, el Fondo afirma que el crecimiento en 2005 se ha mostrado sólido por el aumento del volumen y del precio de las exportaciones petroleras. Sin embargo, los riesgos se han incrementado, no sólo por las convulsiones políticas sino porque los elevados precios del crudo han escondido las debilidades del sistema fiscal y "las medidas para modificar el sistema tributario y la seguridad social han debilitado la confianza de los inversores a pesar de la reducción de la deuda pública".

Bolivia. Bolivia es otro país con problemas. Según el FMI, el desarrollo de las variables macroeconómicos es favorable, "aunque las incertidumbres generadas por la situación política y la elevada dolarización del sistema financiero presenta importantes riesgos".

En general, el informe del FMI destaca que en Latinoamérica, a pesar de que el crecimiento se ha moderado, éste es ahora más sostenible que en anteriores ocasiones gracias fundamentalmente a la mejora de las condiciones para cumplir las obligaciones externas, la reducción de la inflación y la diversificación de las exportaciones. La región crecerá un 4,1% este año, según el organismo.

El Fondo destaca que la región está menos expuesta ahora a los riesgos a corto plazo debido a que muchos Gobiernos han usado las benignas condiciones externas para la financiación para pre financiar el servicio de la deuda mientras que las posiciones en reservas internacionales se han reforzado.

El informe del FMI dedica un apartado especial al análisis de la deuda pública en los mercados emergentes. En el caso de Latinoamérica, el organismo destaca que los ratios de endeudamiento público se han reducido más que en el resto de los países en transición. De media, el ratio de deuda pública se ha reducido un 13% hasta representar el 52,25% del PIB. En algunos países, como Argentina y Ecuador, el peso de estos activos ha decrecido a través de operaciones de reestructuración de la deuda.