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En plena revolución del sector energético
en España por la OPA de Gas Natural sobre Endesa, el Banco
Santander ha llegado a un acuerdo con ACS, la constructora presidida
por Florentino Pérez, a su vez presidente del Real Madrid,
para venderle su participación del 22,07% de Unión
Fenosa. En un comunicado remitido a la Comisión Nacional
del Mercado de Valores (CNMV) a mediodía del pasado viernes
23 de septiembre, el banco ha señalado que el precio pagado
por el comprador ha sido de 33 euros por título, “lo
que equivale a un total de 2.219 millones de euros”.
Esta cantidad, no solo supera en tres euros
por acción la oferta presentada por Amancio Ortega y sus
socios gallegos, sino que supone una prima del 24% con respecto
al valor que tenían las acciones de la eléctrica cuando
fueron suspendidas de cotización hoy. El banco obtendrá
una plusvalía de 1.160 millones. La constructora se convertirá
en el principal accionista de Fenosa por delante de Caixa Galicia
(10%), Caixanova (4%), CAM (4%) y Banco Pastor y la Fundación
Pedro Barrié de la Maza que, según los datos de la
página web de la empresa, controlan conjuntamente un 3,8%.
Florentino Pérez se ha impuesto, finalmente,
al grupo de inversores gallegos que lideraba Amancio Ortega, el
poderoso fundador de Zara y considerado el hombre más rico
de España, e incluía, entre otros, a Caixanova y la
constructora San José.
De hecho, la venta del 22% de Unión
Fenosa al máximo accionista de Zara y sus socios estaba prácticamente
cerrada en la tarde del jueves anterior, en una operación
que había sido encabezada por Matías Rodríguez
Inciarte, vicepresidente del banco.
Sin embargo, fue el propio Emilio Botín
quién abortó la venta porque tenía una oferta
mejor por la eléctrica. Según algunos expertos, Botín
ha repetido la misma técnica que en la venta de Auna. En
aquel caso, el Santander se ‘aprovechó’ de la oferta
de los grupos de capital riesgo por la operadora para fijar un precio
que posteriormente fue superado por France Telecom. Ahora, la entidad
habría usado la oferta ‘gallega’, que era de 30
euros por cada título de Fenosa, para fijar un precio y a
partir de ahí comenzar una subasta.
Consejo. Uno de los pasos siguientes
va a ser la recomposición del consejo de Fenosa. El Santander
ha confirmado que sus cuatro consejeros (uno de ellos es el presidente
Antonio Basagoiti) presentarán la dimisión. En principio,
ACS debería sustituirlos pero, algunos analistas no descartan
que el resto de socios pidan una recomposición. Especialmente,
Caixa Galicia que ha elevado su participación en la eléctrica
al 10%. Otra de las dudas es el futuro del consejero delegado, Honorato
López Isla. Fuentes del sector creen que continuará
en el cargo puesto que ha sido el principal responsable del crecimiento
de Unión Fenosa en los últimos años.
Plusvalía fiscal. Un informe
publicado en la mañana del viernes por Ahorro Corporación
señalaba que el Santander tributará al 15% las plusvalías
obtenidas por la venta de Fenosa. Sin embargo, según estos
analistas, de haber cerrado esta operación hecho después
del próximo día 12 de noviembre, habría tributado
al 35%, pues en dicha fecha se cumple un año de la compra
del banco británico Abbey, y se habría agotado el
plazo de exenciones por la reinversión de plusvalías.
De esta manera, el Banco Santander obtendrá una ‘plusvalía
tributaria adicional’ de entre 200 y 220 millones de euros
“o lo que es lo mismo, un impacto positivo en la acción
de la entidad financiera del 0,4%”.
Emilio Botín y Florentino Pérez,
otra vez unidos. Santander y ACS han vuelto a hacer negocios
juntos. En 2002, la entidad ya vendió su participación
en Dragados a la constructora de Florentino Pérez. Las relaciones
parecen buenas. Joan David Grimá, director general del banco
es también consejero de la constructora.
Ahora bien, en los mercados se plantean incógnitas
sobre cómo financiará ACS la compra del 22% de Fenosa.
Fuentes del sector creen que ACS deberá ampliar capital o
endeudarse, y recuerdan que su capitalización bursátil
ronda los 9.000 millones “y ahora tendrá que desembolsar
más de 2.200 millones”, aseguran. En este sentido, otros
expertos no descartan que Florentino Pérez tenga algún
socio ‘tapado’ del sector energético que le acompañe
en la operación.
Al
cierre de esta edición, la empresa, que había descartado
el lanzamiento de una OPA sobre el 100% del capital (la ley no le
obliga), se había limitado a señalar que con la compra
de Unión Fenosa, busca reforzar su estrategia de potenciar
el área de servicios industriales que hasta ahora se limitaba
a la instalación y mantenimiento de infraestructuras en el
sector energético.
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