El Ibex 35 ha liderado los avances de las bolsas europeas en septiembre, que ha sido el mejor mes para el selectivo español en más de dos años, al revalorizarse cerca de un 8%. El dólar encadena una racha inédita desde 2001, y la rentabilidad de la deuda europea tocó mínimos históricos.

En el mes que finaliza, el precio del petróleo ha ofrecido una relativa tregua. Agosto concluyó con el devastador paso del huracán Kartrina por EEUU, y con el crudo en máximos históricos, 70,85 dólares para los futuros del barril tipo West Texas, que hoy cotizaba por debajo de 67 dólares. Esta ligera moderación ha sido aprovechada por la renta variable europea y asiática, no así la estadounidense. En el Viejo Continente, y a pesar de la incertidumbre política en Alemania, la revalorización en septiembre roza el 5% en índices como los de París, Francfort y en el selectivo Eurostox 50.

Ibex y Nikkei. Pero la mayor de las subidas en Europa la ha protagonizado el Ibex 35, cerca de un 8%, impulsado por grandes valores como Endesa, que después de la OPA presentada por Gas Natural acumula en el mes una revalorización superior al 20%.
Entre los principales mercados bursátiles internacionales, sólo la Bolsa de Tokio ha superado este mes en rentabilidad al Ibex, con un avance del 9,3%, gracias al claro triunfo electoral de Junichiro Koizumi y a la mejora de la economía local. Wall Street, por contra, presenta un balance plano en septiembre, atenazado por las subidas de los tipos y los efectos del paso de los huracanes Katrina y Rita.
En el tercer trimestre, el Ibex presenta un saldo favorable del 10%, por el 17% del Nikkei, y el 3% del Dow Jones y el S&P 500.

El dólar sigue en racha. Las subidas de los tipos en EEUU, y la expectativas de nuevos incrementos, han sustentado en cambio al dólar, en zona de máximos de dos meses frente al euro, y que encadena tres trimestres de avances, un hecho inédito desde 2001. Desde comienzos de julio, se ha fortalecido un 2% frente al yen, y un 1% con el euro.

El yield, en mínimos. Septiembre ha establecido unos nuevos mínimos históricos en la rentabilidad de la deuda europea. El yield del bund alemán comenzó el mes en el 3,10%, y el trimestre en el 3,12%, y fijó su récord la semana pasada en el 3,02%, en medio de crecientes incertidumbres sobre la gobernabilidad en Alemania y los efectos de los elevados precios del crudo en el crecimiento. En España, la rentabilidad del bono español a diez años bajó por primera vez del 3% la semana pasada.

En los últimos días el yield de la deuda europea ha rebotado con fuerza, al igual que en EEUU, que se eleva al 4,29%, frente al 3,92% de julio.