Las entidades financieras argentinas tienen sus carteras cargadas de títulos públicos, una exposición muchas veces criticada por el FMI. Sin embargo, los bancos australes han comenzado a reducir sus posiciones en este papel, azuzados por el hecho de que a partir de 2006 esa exposición no podrá superar el 40% del activo. Actualmente, ese porcentaje es del 33,3% tras una reducción en lo que va de año de seis puntos porcentuales.

Según el último informe de bancos divulgado por el Banco Central de La República Argentina (BCRA), este movimiento lo lideran las entidades privadas, las cuales en el mes de agosto redujeron en casi dos puntos porcentuales su exposición hasta representar el 31,1% del activo desde más del 46% de enero de 2004. Los riesgos asumidos por las entidades en el sector público incluyen los saldos de balance de títulos públicos (excluyendo Lebac y Nobac), préstamos al sector público y compensaciones a recibir.

Ventas y amortizaciones. El BCRA explica que la caída que está experimentando la exposición del sistema financiero argentino al sector público se explican por las ventas de títulos y también por la amortización de parte del capital de los bonos recibidos en concepto de compensación y cobertura.

De esta manera, los bancos, animados por la nueva legislación que entrará en vigor el año que viene, han iniciado un proceso de normalización de los activos. Según la autoridad monetaria, en los próximos meses las entidades financieras seguirán contrayendo su exposición a este sector, un proceso que está siendo facilitado por el incremento de las cotizaciones en el mercado de deuda pública, puesto que de esta manera se reduce la disparidad entre el valor de mercado y el contable.

No obstante, la situación de los bancos argentinos es muy dispar. En agosto de 2005 había 63 entidades con una exposición inferior al 20% de los activos, 16 con un porcentaje que representa entre el 20% y el 40%, seis del 40% al 60% y cinco con más del 60%.