Tras el acelerón del último tramo del año fiscal, que en EEUU concluye en septiembre, los hedge funds (fondos de cobertura) se han enfrentado a un mes de octubre especialmente negativo, según los expertos.

Parte de las pérdidas que habían diferido afloran ahora.Y lo hacen, además, en un contexto que se ha visto complicado por nuevas sacudidas en el mercado de la deuda empresarial corporativa de alto riesgo.

La anunciada limpieza del sector de los fondos de cobertura, que predijo Greenspan hace unos meses podría estar a punto de comenzar.

Algunos grandes hedges habían conseguido sortear sus crecientes dificultades en el periodo comprendido entre mayo y septiembre de este año, cambiando sus estrategias de gestión, hacia modelos más conservadores, y gracias a la impagable ayuda de la banca de inversión que se esforzó en mantener las cotizaciones de algunos activos especialmente peligrosos con compras masivas.

Pero, según los expertos, una vez terminado el año fiscal estadounidense y con once meses por delante para cuadrar las cuentas, buena parte de los problemas ocultos parecen a punto de aflorar.

Castigo. Aunque todavía, las consultoras especializadas no han publicado los datos cerrados del mes, en los "blogs" se da por seguro que la caída media de la rentabilidad será del 10%, y que los fondos de cobertura más grandes y famosos sufrirán el mayor castigo.

El revés sufrido este mes por las acciones del sector energético y el repunto de las fusiones y adquisiciones en Europa, que se ha convertido en una potente alternativa de ingresos para la banca de negocios, también está detrás de la "mala racha" de los hedges.

Su propia necesidad de hacer caja, especialmente con los títulos saneados, ha contribuido también a la debacle. Donde la combinación de una Bolsa a la baja y una cierta caída de los precios del petróleo fue letal.

Tamaño. Algunos analistas señalan que el nuevo tamaño de esta industria, que ya gestiona más de un billón de dólares ha homogeneizado las estrategias: las inversiones son muy parecidas entre unos y otros y los errores también se generalizan en el sector.