La provincia de Buenos Aires ha abierto el canje de la deuda en default, un proceso que afecta a bonos por valor de 3.100 millones de dólares (2.625 millones de euros). Como en el caso de la reestructuración de la deuda en suspensión de pagos culminada hace unos meses por el Gobierno nacional, la quita es de en torno al 60%. Pero, en esta ocasión, los accionistas italianos, los mayores tenedores de estos títulos, no son tan beligerantes.

La oferta que el Gobierno de Buenos Aires ha realizado a los acreedores internacionales para cambiar los bonos en suspensión de pagos, denominados 'Bonos Existentes' estará vigente durante seis semanas. Los interesados podrán elegir entre dos tipos diferentes de 'Nuevos Bonos'.

Dos tipos de bonos para elegir. Uno de ellos son los Bonos Par a largo plazo, denominados en dólares o euros y con vencimiento el 15 de mayo de 2035. El esquema de amortizaciones prevé pagos semestrales con una tipo de interés del 2% anual hasta noviembre de 2007, una tasa que se incrementa al 3% desde esa fecha hasta noviembre de 2009 y del 4% desde noviembre de 2009 hasta su vencimiento.

El otro tipo de título es el Bono Par a medio plazo, también denominado en dólares o euros y con vencimiento el 1 de mayo de 2020. En este caso, se pagará un interés del 1% hasta noviembre de 2009, del 2% entre esa fecha y noviembre de 2013, del 3% hasta noviembre de 2017 y un 4% desde noviembre de 2017 hasta la fecha de vencimiento.

Escala en Italia. El ministro de Economía del Gobierno de Buenos Aires, Gerardo Otero, iniciará la semana que viene una gira por Nueva York, Boston, Londres, Frankfort, Zurich, Roma y Milán para presentar la oferta. La atención de la comunidad financiera estará centrada en su visita a las ciudades italianas porque es en este país donde se concentra la mayor parte de los tenedores de bonos de la deuda en default. Los inversores trasalpinos, la mayoría de ellos minoristas, tienen en su cartera títulos por valor de unos 900 millones de dólares (762 millones de euros).

Pero parece que, en esta ocasión, la asociación que los aglutina está más conforme con el plan presentado por la Administración bonaerense a pesar de la quita porque la oferta responde a varias de sus reclamaciones, entre ellas, la posibilidad de optar por un bono a amortizar en 15 años, el reconocimiento de los intereses impagados y la aplicación de un mecanismo de asignación preferencial por el cual se dará prioridad a las órdenes de canje realizadas por los inversores italianos durante las cuatro primeras semanas que esté en vigor.