La oferta de compra realizada por ConocoPhilips sobre Burlington (valorada en 35.600 millones de dólares) ha provocado un aluvión de informes sobre la consolidación empresarial en el sector energético. Con una conclusión común: el baile recién iniciado continuará en 2006.

Según los últimos datos de Thomson Financial, en 2005 el valor de los acuerdos de fusión anunciados entre compañías energéticas en todo el mundo alcanzó los 367.000 millones de dólares, una cifra que queda muy cerca del récord histórico de 383.000 millones de dólares establecido en 1999.

Y que podría quedar superado este mismo año, si llegan más noticias entre hoy y el 31 de enero. Pero, según los analistas, si eso no sucede ahora sucederá en 2006. Aunque la raíz de los movimientos es muy distinta ahora, según los expertos.

A finales del pasado siglo los proyectos de consolidación buscaban la creación de grandes empresas globales. Así se produjeron fusiones que respondían a este patrón como las protagonizadas por Repsol e YPF, Exxon y Mobile o BP y Amoco.

Sin embargo, en este momento el motor del proceso es otro: la necesidad de competir por los espacios en los que se encuentran los recursos energéticos para hacer frente a la creciente demanda de suministro.

Economías emergentes. Una circunstancia en la que el crecimiento de economías emergentes como China o India tienen un gran protagonismo. Por eso sus empresas van a jugar un importante papel en las fusiones.

Unas operaciones que ahora tendrán menor tamaño individual, pero aumentarán significativamente en número a la vez que estarán mucho más deslocalizadas desde el punto de vista geográfico.

Tendrán, además, más implicaciones políticas porque en tiempos de carencia los estados tratarán de asegurarse sus reservas. También serán frecuentes las guerras de ofertas entre las compañías rivales.

Mucho dinero. Según PricewaterhouseCoopers, las 20 mayores compañías energéticas del mundo disponen hoy por hoy conjuntamente de unos 75.000 millones de dólares en efectivo para gastar. Una munición más que respetable para impulsar nuevas fusiones.