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Las
restricciones para el consumo de tabaco continúan
creciendo en los países occidentales, pero las grandes
empresas del sector cotizan en zona de máximos históricos
y analistas como los de Morgan Stanley pronostican que 2006
volverá a ser muy positivo para estas compañías.
La estadounidense Altria, matriz de Philip Morris, se revalorizó
en el conjunto de 2005 un 28% incluyendo dividendos. Este
porcentaje se eleva hasta el 52% en la británica
British American Tobacco, y al 49% en la japonesa Japan
Tobacco.
Las
crecientes restricciones establecidas para el consumo de
tabaco en los países más desarrollados están
siendo contrarrestadas por las crecientes ventas obtenidas
en países en zonas como Europa del Este y Asia.
British
American Tobacco superó sus previsiones de ganancias
gracias a sus ventas en Rusia, Pakistán y Bangladesh. Los
resultados de Japan Tobacco se han visto reforzados por
su expansión en Rusia, Irán y Ucrania. La
situación se repite en la hispano-francesa Altadis,
cuyas últimas adquisiciones han tenido como objetivo
los mercados ruso y marroquí.
La
industria tabaquera mantiene su apuesta por las reducciones
de costes, la subida de precios y el reparto de cerca de
la mitad de sus beneficios en dividendos y recompra de acciones.
Las
posibilidades de una mayor concentración en la industria
tabaquera continúa presente también en los
mercados.
Analistas
como Morgan Stanley consideran “atractiva” la
inversión en el sector, para el que prevé
revalorizaciones próximas al 20% en 2006.
El
caso español. En el mes de diciembre, el último
antes de la entrada en vigor en España de la denominada
"Ley Antitabaco", las acciones de Altadis se revalorizaron
cerca de un 7%, hasta renovar sus máximos históricos.
Los
analistas, y el propio sector, no esperan grandes impactos
con la aplicación de la nueva normativa más
restrictiva para el consumo de tabaco.
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