El 40% de los fondos de inversión españoles no supera en rendimiento la tasa de inflación interanual, que se sitúa actualmente en el 3,4% y finalizará el año en el 3,8%, según las estimaciones del Instituto Nacional de Estadística de España(INE). La proporción se eleva por encima de dos tercios en los fondos garantizados, uno de los grupos que cuenta con mayor número de partícipes.

Más de un centenar de fondos garantizados han logrado superar la subida de los precios de consumo. Sin embargo, esta cifra supone menos de la mitad de los productos de este tipo que se comercializan en España.

Además, aquellos que cuentan con un mayor número de partícipes se encuentran entre el grupo de fondos cuyo rendimiento a lo largo del año no ha superado el comportamiento de los precios. Así, los productos garantizados del BBVA obtienen un rendimiento medio del 2,9%. Los fondos "Extra 5" apenas superan el 1% mientras que el "Ranking Garantizado", con más de 50.000 partícipes, sólo ha obtenido el 2% de revalorización en 2005.

Algo mejor se han comportado los garantizados del Grupo Santander, aunque uno de sus productos estrella, los fondos "Superselección", tampoco consiguen superar la cota de inflación (con la excepción del "Superselección Acciones", que logra una revalorización del 4%). En líneas generales, cuatro de cada diez fondos españoles rinde por debajo del 3,4% indicado.

En cambio, los fondos "Supergestión", también del Santander, sí han logrado superar la subida de los precios, ya que su rentabilidad durante 2005 se sitúa levemente por encima del 5%.

Los fondos que mejor recorrido han presentado a lo largo del ejercicio son aquellos que apuestan por los mercados emergentes, y especialmente por Latinoamérica. El año 2005 ha sido muy positivo para estos mercados, como prueba el hecho de que algunas bolsas de la región cierran el año en sus máximos históricos.

Según los datos de Morningstar, entre los siete fondos españoles con mejor rendimiento en 2005, seis corresponden a productos cuya cartera está compuesta de valores latinoamericanos, preferentemente mexicanos y brasileños, ya que México y Sao Paulo son los mercados favoritos para la mayoría de los gestores.

Los dos grandes bancos acaparan los fondos más rentables, ya que en cabeza se sitúa el "BBVA Bolsa Latam", con una rentabilidad superior al 66%. Le siguen dos productos del Banco Santander ("Iberoamérica Plus" y "Acciones Iberoamericanas") con un retorno para el partícipe en 2005 del 66% y el 63,5%, respectivamente.

No conviene olvidar los fondos que apuestan por los mercados de Europa del Este, que ya tuvieron un rendimiento excelente en 2004, impulsados por los procesos de convergencia de la Europa de los 25, y que han conseguido prolongar la buena racha. En octavo lugar aparece el primer fondo de la categoría, el "Santander Emergentes Europa", con una revalorización superior al 60%. Entre los primeros también figura el "Eurovalor Europa del Este", de la gestora de Banco Popular, que acumula un rendimiento del 49% durante 2005

Además, apenas pasan de 50 los fondos que finalizan el año en negativo, lo que constituye sólo el 0,7% de los productos que actualmente se comercializan en España.

Los tecnológicos sí responden. El otro gran grupo de fondos con mayor número de partícipes es el de los fondos tecnológicos, que aún cuentan con los clientes que llegaron del boom previo al estallido de la burbuja. Estos productos sí logran superar la cota de inflación.

Buena parte de los fondos de renta variable con mayor número de partícipes corresponde a productos basados en la tecnología y en el sector de la telefonía. Entre los más destacados están el "BBVA Telecomunicaciones 2", que repunta un 13% en 2005, el "BBVA Nuevas Tecnologías", que logra un rendimiento del 18%, y el "Santander Tecnológico", que acumula un retorno del 10,6%.