La economía europea, que en 2005 se encminó hacia la senda de la recuperación, mejorará su comportamiento a lo largo de este año, según las previsiones de Standard & Poor’s (S&P). El incremento de la inversión empresarial y la creación de empleo serán los ejes de esta mejora.

Los datos de la tasa de paro en las principales economías europeas en los últimos meses de 2005 indican que el empleo se va recuperando. Según S&P, en 2006 la tasa de desempleo en este área bajará por primera vez en muchos años.

La mejora de la confianza empresarial además hace augurar una recuperación de la inversión corporativa, lo que permitirá a la economía de la eurozona ser menos dependiente del sector exportador. El consumo de los hogares, sin embargo, seguirá siendo débil, aunque S&P prevea una ligera mejora. Según la agencia de rating, el PIB alemán aumentará un 1,6% este año, para ralentizarse hasta el 0,9% en 2007.

La economía francesa crecerá a una tasa del 2% en ambos ejercicios, mientras que Italia lo hará en un 1,3% en 2006 y un 1% en 2007. España seguirá creciendo por encima del promedio europeo: un 3,1% este año y un 2,6% en 2007. Según las previsiones de estos analistas, el Banco Central Europeo (BCE) subirá los tipos de interés dos veces más antes de que acabe el año, dejándolos en el 2,75%.

Sin embargo, S&P llama la atención sobre dos factores de riesgo que pesarán sobre la zona euro en 2007: el precio del petróleo y el tipo de cambio entre el euro y el dólar. En particular, la tasa de cambio preocupa a S&P, que considera que el BCE no tendría suficiente margen de maniobra ante una excesiva depreciación de la divisa europea frente al billete verde. Si por el contrario, el dólar empezara a depreciarse demasiado rápidamente, Europa se vería igualmente golpeada por la crisis de confianza que afectaría a los mercados mundiales.