Hay temas, políticos y económicos, que llenan los medios de comunicación durante largas temporadas. Uno de ellos son las opas. Y cuando éstas afectan a empresas de la importancia de Mittal, y de Arcelor y a sectores tan punteros, como es el acero, las complicaciones, a base de ofertas y contraofertas, pueden prolongarse durante mucho tiempo.

Y, así, es el caso que nos ocupa. Una vez que Arcelor reconociera, hace tan sólo unos días, contactos no satisfactorios con Mittal, para que ésta presentase una nueva oferta, en la que se incluye la formación de un consejo de administración de 14 miembros, con seis de cada empresa y dos independientes. Entre los de Arcelor se incluye la representación sindical. Los consejeros serían elegidos por la junta general de accionistas por mayoría simple y por un periodo de tres años. El Consejo de Dirección estaría integrado por seis miembros, tres de Mittal Steel y otros tres de Arcelor. Mittal propone que todas las acciones cuenten con un voto, pero establece como salvaguarda que se prime con más derechos de voto a los accionistas más antiguos. La familia Mittal controla el 87,6 por ciento del capital. Tras la fusión, ha establecido el límite al que estarían dispuestos a bajar; el 50,4 por ciento. Como es sabido, Mittal es la primera empresa siderúrgica, a nivel mundial, por volumen de toneladas producidas y Arcelor es la segunda por toneladas y la primera por facturación.

Por su parte, Arcelor no permanece quieto. Su consejo de administración ha anunciado la convocatoria de una junta de acciones extraordinaria, con objeto de que autorice la recompra de hasta 150 millones de títulos, el 24 por ciento del total, a un máximo de 50 euros por acción y por un valor total de 7.500 millones de euros. De este modo, se encarece la opa al gigante anglo – indio y otorga a Arcelor, si logra adquirir todo el paquete, el control del 20 por ciento del capital.

La opa que se anunció el pasado 27 de enero con un precio de salida de 28,21 euros (cuatro acciones propias y 35,25 euros en metálico por cada cinco títulos de Arcelor) se encuentra a gran distancia de los 50 euros, que se marcó como tope el consejo de Arcelor, con la operación de recompra. Esta recompra de acciones, por parte de Arcelor, es posible, porque Mittal no ha formalizado la opa todavía. Tiene de plazo hasta el 27 de junio, aunque ha anunciado que hará la presentación en fecha próxima. Por su parte, las autoridades norteamericanas de la competencia han condicionado la autorización de la opa a una cesión de la canadiense Dofasco.

Es evidente que las mejores medidas defensivas contra la opa son los resultados. Así Arcelor ha obtenido un beneficio de 761 millones de euros en el primer trimestre, lo que significa un 19 por ciento menos que en el mismo periodo del año pasado. En cambio, Mittal Steel ha obtenido un beneficio de 585 millones de euros, equivalentes a 743 millones de dólares, en el primer trimestre, lo que representa un 35 por ciento menos que en 2005. El mundo siderúrgico se enfrenta a graves problemas a nivel mundial. El primer es la dispersión, casi diríamos la atomización de la producción de acero. Parece claro que en una economía globalizada, como en la que nos movemos, se imponga la concentración de empresas.

Además la presencia de China, el gigante asiático, modifica todas las previsiones. Si a ello se añade, la subida del precio de las materias primas, el caso del níquel, en la fabricación de acero inoxidable, por ejemplo, se comprenderá que la situación no es fácil.