n Los mercados latinoamericanos, al igual que el resto de emergentes, no acaban de retomar el rally alcista que ha caracterizado su evolución en los últimos años. Su racha se ha truncado en las últimas semanas, y se ha reflejado en los fondos de renta variable latinoamericana, que presentan una rentabilidad negativa mensual del 1,6%. En la última semana los fondos latinoamericanos tampoco han podido recuperar su brillante trayectoria, que les lleva a ofrecer un rendimiento positivo del 14,9% en lo que va de año, del 27,2% en los últimos seis meses, del 84,6% interanual, y del 237% en los últimos tres años.

n Ante estas cifras, y las presiones sobre los tipos de interés, la tentación de la recogida de beneficios en estos mercados se ha acentuado. Los inversores extranjeros sacaron 5.554 millones de dólares de la Bolsa de Valores de Sao Paulo en los primeros 20 días de marzo, con lo que el saldo neto de ventas ascendió a 285,5 millones de dólares. El índice iBovespa de la Bolsa de Brasil alcanzó sus últimos máximos a comienzos del presente mes de marzo. Pese a todo, en el conjunto de 2006, el salod de depósitos extranjeros en el mercado de valores brasileño se mantiene positivo en 670,3 millones de dólares, gracias en especial al balance positivo del mes de enero, con 1.216,3 millones de dólares.

n En un informe publicado esta semana, la gestora estadounidense Amex Funds, ligada a American Express, considera que las valoraciones de la renta variable latinoamericana "continúan siendo razonables y todavía no muy caras". La gestora añade que "el crecimiento se está recuperando en México y probablemente lo hará también en Brasil; además, los tipos de interés deberían seguir cayendo". Amex Funds opta por sobreponderar la inversión en los mercados de renta variable emergentes.