n Los mercados internacionales han retomado las dudas y los temores de semanas anteriores, en especial en la última parte de la semana. El escenario marcado por los elevados precios del crudo y la subida de la rentabilidad de la deuda a la par que los temores a las presiones inflacionistas y a los tipos de interésn han sobrevolado sobre las bolsas mundiales en las últimas jornadas, y han vuelto a frenar la trayectoria de los fondos latinoamericanos. Pese a todo, éstos han aguantado la semana gracias a la rentabilidad lograda en las primeras jornadas de la semana, y mantienen por ejemplo una rendimiento superior al del conjunto de los fondos de mercados emergentes tanto en el último mes como en lo que va de año, con una rentabilidad.

n Las presiones bajistas han alcanzado esta semana a las bolsas de Brasil y Argentina, que han presentado un saldo negativo de entre el 3% y el 4%. Pese a ello, la gestora WestAm sitúa a estos dos mercados como sus principales apuestas de inversión en Latinoamérica. De acuerdo con las estimaciones de la WestAM, el mercado brasileño presenta valoraciones “razonables”, y destaca la tendencia bajista en los tipos de interés, así como la ‘carestía' de su divisa, el real. En relación a Argentina, su otra gran apuesta de inversión en Latinoamérica, la gestora valora su sólido crecimiento económico, y el soporte de los elevados precios del petróleo.

n En los casos de Perú y México, los analistas de WestAM destacan la incertidumbre que generan los procesos electorales en ambos países. En Perú, la gestora considera el efecto positivo de la subida de los precios de las commodities, mientras que en México aprecia unas valoraciones poco excitantes, aunque con una destacada solidez por parte de sus empresas. En relación a Chile, Colombia y Venezuela, los analistas de WestAM tienen una visión más pesimista. De Chile subrayan sus elevadas valoraciones y el ciclo alcista de los tipos de interés, pese a sus sólidos fundamentos económicos. Del mercado de Colombia destaca su baja liquidez, y de Venezuela el impacto negativo de su situación política y de su divisa.