En su Boletín Mensual de agosto, el BCE ha vuelto a reiterar su mensaje de que es necesaria una “extrema vigilancia” para evitar que se materialicen los riesgos al alza para la estabilidad de precios. Según el organismo europeo presidido por Jean Claude Trichet, “dado el favorable entorno económico de la zona del euro, la orientación de la política monetaria del BCE es aún acomodaticia”. De este modo, el BCE vuelve a dejar la puerta abierta a una posible subida de tipos, que según el consenso de los analistas se producirá en septiembre hasta el 4,25%.

El precio del petróleo supone, según el máximo organismo europeo de política económica, un recordatorio de los riesgos para la estabilidad de precios que se derivan del comportamiento de los precios de las materias primas, aunque considera que los mayores riesgos son de carácter interno. Entre éstos, se encuentran los costes laborales, derivados del “sólido crecimiento del empleo”, y la “alta capacidad de utilización”.