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Las sicavs iniciaron el tercer
trimestre mejor posicionadas que los fondos de inversión
para aprovechar la espectacular revalorización de la bolsa
española. Un 20,57% del patrimonio de las sicavs estaba
invertido en acciones españolas, frente a sólo el
4,48% de los fondos.
La renta variable nacional está
siendo, a golpe de OPA, la estrella en el ranking de rentabilidad
este año. El rendimiento de los fondos de renta variable
nacional supera en términos interanuales la de los fondos
de mercados emergentes, con un 26% de rendimiento frente al 22%
de estos últimos.
De acuerdo con los datos publicados
recientemente por la CNMV, las sicavs comenzaron el tercer trimestre
del año con el 49,91% de sus activos en la cartera interior,
por encima del 46,85% de los fondos de inversión. Las diferencias
más significativas se registran en el peso de los activos
más revalorizados en el trimestre, las acciones de valores
españoles, con una presencia del 20,57% del total del patrimonio
en las sicavs, y de sólo el 4,48% en los fondos de inversión.
Más bonos y liquidez.
Por el contrario, en los activos monetarios públicos de
España, los fondos ganaban la partida claramente, con un
1,58% del total, frente al 0,55% de las sicavs. La situación
se equipara en el capítulo de otros valores de renta fija
pública, con un 3,5% del patrimonio en los fondos de inversión,
y un 3,13% en las sicavs.
La distribución del patrimonio
repite tendencias similares en la cartera exterior. Las acciones
de valores internacionales representan un 10,63% del patrimonio
de las sicavs, una cifra que triplica el 3,63% de peso en el conjunto
de los fondos de inversión. La situación se invierte
de forma proporcional en los activos de renta fija internacional,
que suponen el 8,67% del patrimonio de las sicavs y se dispara
al 30,78% en los fondos de inversión.
El peso de los activos de renta
fija internacional ha decrecido desde el 35,63% de mediados de
2005, pero aún se mantiene por encima del 30% del total
de la cartera, la mayor parte invertida en bonos europeos. Desde
enero, los fondos de inversión en bonos europeos presentan
un rendimiento negativo del 0,4%. Los fondos también concedían
mayor peso a la liquidez, que supone el 3,58% de su patrimonio
frente al 2,88% de las sicavs.
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