El cambio de año, y las nuevas advertencias lanzadas desde el Banco de España, no parecen alterar la tendencia de las cajas de ahorros a ampliar sus participaciones industriales en las empresas cotizadas, con especial preferencia por sectores de perfil poco ‘conservador’.

Las previsiones de los analistas apuntan a una suavización de las rentabilidades para la Bolsa española en 2007, y a un ejercicio con mayores fluctuaciones. La pasada semana, el gobernador del Banco de España, Miguel Angel Fernández Ordóñez, insistió en que las participaciones industriales por parte de las cajas “incorporan riesgos adicionales” a su negocio. Pero en las primeras semanas de 2007 se han repetido los aumentos de participación de las cajas en las empresas cotizadas.

Frente a los llamamientos a la prudencia, y a la inversión en todo caso en empresas con perfiles ‘conservadores’, las inmobiliarias siguen siendo objetivo preferente de inversión de las cajas. Caixa Galicia ha aumentado del 4% al 5% su presencia en el capital de Astroc, y Caja Burgos del 4,68% al 5% en Parquesol.

En esta última inmobiliaria, tanto Caja Burgos como Caja Castilla-La Mancha, con un 9,37% de su capital, han rechazado la oportunidad de desinvertir con la OPA de San José. En el accionariado de NH Hoteles, Caja Madrid ha elevado al 10% su participación en el grupo.

Excepción. Las últimas desinversiones de La Caixa tienen como excepción el aumento de participación realizado en el banco portugués BPI, del 23% al 25%. La caja ha repetido su apuesta por el sector financiero, y por el exterior.