El estallido de las subprime y la consecuente crisis del crédito tiene un efecto asegurado, el aumento de la volatilidad en todos los mercados. Precisamente una de las grandes bazas de los hedge funds a la hora de obtener altas rentabilidades. Según José Manuel Villamor, director general de fondos de inversión de American International Group, consultado por El Boletín, parece claro que la crisis del crédito “supone un buen momento para invertir en hedge funds, no ahora mismo, pero sí cuando la situación se tranquilice, que lo hará”.

‘Subprime’. Dadas las características de un hedge, habrá que esperar meses para ver el efecto de la crisis de las subprime en estos productos. A diferencia de otros, los hedge no tienen una valoración diaria. Los índices que miden la rentabilidad de estos dan estimaciones. Según el indicador Giant 5 Total Index System Fund, en los últimos tres meses tienen un saldo negativo de un 4,25%, aunque la rentabilidad en los últimos doce meses alcanza el 2,19%. Según Villamor, parece claro que los hedge funds se verán afectados. Aunque se desconoce la exposición de estos a las subprime, es seguro que padecerán el ‘efecto bola de nieve’. Es decir, los mercados siguen ahora una corriente vendedora a la que forzosamente se verán expuestos. No obstante, el aumento de la volatilidad propiciará a los hedge funds herramientas como los arbitrajes, que podrán aprovechar para disparar sus ganancias.