Según consideran analistas consultados por El Boletín, para normalizar el sistema interbancario europeo podría ser necesario un mayor control del BCE, del tipo que la Fed ya ha anunciado en EEUU, o una mayor autorregulación de los bancos.

Según Josep Monsó, analista de Gaesco, las inyecciones de liquidez del BCE sólo “apagan el fuego temporalmente” y son necesarias más medidas para que la crisis de liquidez no desemboque en una crisis de solvencia. Esta crisis se originó porque el dinero barato propició el pedido de créditos a corto plazo para financiar a largo plazo títulos de ‘no de buena calidad’, y las inyecciones de los bancos centrales no dejan de ser una medida muy similar a esa financiación a corto plazo.

Desconfianza. Monsó cree además que, de todas maneras, hará falta aún algún tiempo para que se recobre la confianza, y los spreads regresen a cotas más normales en el Viejo Continente.

Ahora mismo, la desconfianza es la nota dominante, debido a las provisiones anunciadas por los bancos suizos o alemanes, o a la vinculación, en España, del sector bancario con la promoción inmobiliaria, con préstamos a este sector que superan el 50% del total, lo que puede desembocar en un aumento de la morosidad.

José Luis Escrivá, economista jefe de BBVA, destaca que el TED en España, la diferencia entre la rentabilidad de los bonos y de las Letras del Tesoro, se encuentra aún por encima de 50 puntos básicos, las cotas más altas desde 1993.