La Reserva Federal de EEUU (Fed), el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra, el Banco de Canadá y el Banco de Suiza han anunciado un plan conjunto para inyectar hasta 40.000 millones de dólares al maltrecho mercado interbancario. El programa de subastas de liquidez anunciado muestra unos criterios más permisivos sobre los activos intercambiables por efectivo en los bancos centrales, semejante al que ahora mismo aplica el BCE, aunque no se ha entrado en detalles al respecto. La primera subasta de efectivo se producirá el 17 de diciembre.

Según han anunciado hoy el organismo de política monetaria, la Fed realizará cuatro subastas a plazo con el fin de inyectar liquidez en el sistema bancario, en cooperación con el Banco de Canadá, el Banco de Inglaterra, el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza.

La Fed ha abierto un programa de subastas de liquidez, en la que los bancos estadounidenses podrán pedir prestado a la Fed a cambio de una amplia variedad de "colaterales" que pueden utilizarse para garantizar préstamos en la ventana de descuento del regulador. La primera se adjudicará el próximo lunes 17 de diciembre, se liquidará el 20 de diciembre y vencerá a los 28 días. La segunda, también por 20.000 millones de dólares, se adjudicará el 20 de diciembre y se liquidará el día 27.

Además, mediante los acuerdos a los que se ha llegado hoy, la Fed proporcionará en monedas estadounidenses cantidades de hasta 20.000 millones de dólares al BCE y 4.000 millones al Banco de Suiza, respectivamente, para el uso en sus jurisdicciones. De este modo, el BCE va a ofrecer liquidez en dólares a las entidades de la eurozona por un valor máximo de 20.000 millones de dólares. El BCE realizará dos operaciones, cuyo montante se liquidará a los bancos el 20 y el 27 de diciembre, y que contarán con un vencimiento de 28 y 35 días, respectivamente.

La acción coordinada que anunciada por los grandes bancos centrales no ha conseguido reanimar la negociación del mercado interbancario, que sigue presentando máximos de siete años en los costes de los préstamos entre entidades financieras.

El diferencial entre la rentabilidad del bono estadounidense a tres años y el que se cobra en el mercado interbancario de Londres es de 212 puntos básicos, la mayor desde agosto, una cifra que resulta alarmante para los expertos, ya que significa que el mercado continúa en tensión, a pesar de las medidas coordinadas ayer anunciadas. La financiación en el interbancario tiene un coste del 4,95%, 95 puntos básicos sobre el tipo de interés oficial, lo que representa una tendencia ascendente desde el 4,57% de hace un mes. Los bancos centrales, con la Fed, el BCE y el Bank of England a la cabeza, pretenden hacer bajar el precio de los préstamos de dinero hasta las cifras de julio, es decir, el 4,18%, según datos de Bloomberg.

Para ello, tanto los organismos reguladores de la política monetaria británica y estadounidense anunciaron que aumentarán la gama de colaterales aceptados como intercambiables por préstamos de dinero a tres meses, además de las importantes inyecciones de liquidez. Esta práctica ya es común en el BCE, donde las entidades financieras acuden con sus activos calificados con "triple A" por las agencias de rating y los intercambian por liquidez. El secretario general de la Asociación Española de Banca, Pedro Pablo Villasante, defendió recientemente este sistema de financiación como el mejor de los posibles en el contexto actual de los mercados financieros. La banca española tiene importantes reservas de titulizaciones "triple A".

2008. La preocupación actual se centra en que en 2008 aflore el impacto de la crisis financiera sobre los bancos, después de que se realicen las auditorías de cuentas de final de año.