Los resúmenes de las cifras que suelen presentarse en estos últimos días del año han servido para poner de manifiesto la falta de confianza de los inversores en las posibilidades de futuro de las empresas europeas.

Una circunstancia que supone un muy mal augurio para los mercados financieros de cara al próximo año. La última pista sobre el asunto la aportaba Bloomberg al señalar las dificultades de la deuda corporativa.

El motivo de esta catástrofe responde a la lógica: a la subida de los costes de financiación por la mayor prima de riesgo. La cifra se sitúa en un diferencial de 120 puntos básicos sobre los bonos de deuda pública del mismo plazo, un número que también supone un máximo de cinco años y que multiplica por 2,35, los escasos 51 puntos básicos del primer trimestre y por cinco el tipo medio exigido en los mercados hace solo dos años. El panorama empeora aún más en el sector bancario donde el diferencial esta establecido ahora en 128 puntos básicos.

Y este no es el único récord negativo que incluye el devastador informe presentado por la agencia Bloomberg. Hay otro más: desde el pasado mes de agosto, ninguna compañía europea cuyo rating está por debajo de la línea de inversión ha podido colocar una sola emisión de deuda. Y hay que remontarse nueve años en el tiempo para encontrar un período similar.

El hecho de que este papel esté denominado en euros no le sirve de mucho a las empresas europeas. De hecho, aunque las corporaciones estadounidenses también han sufrido la tendencia, lo cierto es que han conseguido colocar más emisiones que sus competidores del Viejo Continente. En los últimos seis meses del año vendieron deuda en dólares por valor de 379.000 millones de euros, sólo un 28% menos que en el primer semestre.