Los expertos consultados por este diario aseguran que el castigo bursátil que las compañías de energías renovables han sufrido en las últimas sesiones se debe a la desconfianza del mercado al cumplimiento de los agresivos planes de crecimiento de estas empresas.

Nicolás López, director de análisis de MG Valores, asegura que “no se trata del pinchazo de las renovables, sino que los inversores no están seguros de que las compañías puedan cumplir los exagerados planes de crecimiento para los próximos años”.

Este experto destaca el caso de Solaria, que pretende multiplicar su resultado de explotación (ebitda) por diez durante este año, algo que se pone seriamente en duda “ante la incertidumbre por el entorno regulatorio y la cercanía de las elecciones”.

Del mismo modo, Fersa prevé que su ebitda crecerá al ritmo medio del 114% entre 2007 y 2012 hasta 361 millones, con una estimación de 3,8 millones para el pasado ejercicio y de 18 millones para este año.
La previsión para ingresos registraría una progresión anual del 97%, según la compañía de energías renovables.

Cambios regulatorios. Otro aspecto que preocupa al mercado es la proximidad de las elecciones en España, que se celebran el próximo 9 de marzo. Y es que las compañías relacionadas con la energía solar y fotovoltaica están presionando al Gobierno para que reabra la Mesa de Trabajo conjunta y diseñar la regulación definitiva del sector.

Xavier Cebrián, analista de Renta 4, destaca que existe cierta incertidumbre ante el retraso de la reforma y añade que, “si el Partido Popular gana las elecciones, el impacto será negativo, ya que no se sabe si fomentarán tanto este tipo de energías”.

Renovables y Fersa. Los resultados presentados por Iberdrola Renovables la han llevado a perder un 11% en la última semana. Fersa es la única que se libra de los descensos, con avances en la Bolsa española del 11% en 2008, gracias, según los expertos, a la diversificación de la empresa en Italia y en Latinoamérica, junto a la posibilidad de la entrada de nuevos socios “que darán fortaleza al accionariado”.

Sin embargo, los analistas recuerdan que la compañía ha perdido más de la mitad de su valor desde los máximos registrados el pasado 2007.

Solaria. La volatilidad ha sido la nota predominante en la cotización de Solaria en las últimas sesiones. Tanto es así, que la compañía decidió contratar a Banesto Bolsa para asegurar la liquidez de sus acciones.

El 4 de febrero sus títulos se dispararon un 8,3% como anticipo a una corrección del 7,2% un día después. El 7 de febrero perdió un 6,8%, y a la jornada siguiente un 3,7%. La racha posterior de cuatro subidas (incluyendo la del 7,3% del pasado día 12) se truncó con la corrección del 15,9% del pasado viernes, coincidiendo con la publicación de sus resultados y los rumores de anomalías contables.

Los corrillos financieros apuntan a que los culpables de estas pérdidas son tres ‘hedge fund’ americanos que han utilizado títulos prestados de la compañía para vender.

La compañía, que acumula un descenso del 44,13% en lo que llevamos de año, remitía hoy a la CNMV las cuentas y el informe de gestión de 2007, acompañadas del "Informe de auditoría de fecha 22 de febrero de 2008, en el cual PricewaterhouseCoopers ha emitido una 'opinión limpia' sobre las mencionadas cuentas anuales", saliendo al paso de los rumores sobre sus cuentas.

A pesar de esta mala racha, los analistas coinciden en que, a largo plazo, “estas empresas recuperarán el brillo con el que despuntaron en 2007”. Este año, el sector registra un retroceso bursátil medio del 18%, frente a las pérdidas del 14% del Ibex 35.