La reunión del consejo de administración de Telepizza que trasladó hoy una opinión “desfavorable” a la OPA de Ibersol, a pesar de considerar “justo” su precio, contó con la ausencia de su presidente, Pedro Ballvé, debido al conflicto de interés por promover otra oferta competidora.

El precio no parece ser la única inquietud del consejo de administración de Telepizza dentro de la guerra de OPA. Tiempo atrás sus miembros valoraron positivamente la oferta promovida por el fondo de capital riesgo Permira y por el propio presidente de la empresa de comida rápida, Pedro Ballvé, que incluía una retribución de 2,15 euros por acción.

En el día de hoy, el consejo de Telepizza ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores de Esopaña (CNMV) que considera “hostil” la OPA del grupo portugués Ibersol, así como la intención de todos los consejeros de no aceptar esta oferta, a pesar de valorar que sus 2,41 euros por acción suponen “una contraprestación justa desde un punto de vista financiero”.

En contra de la oferta de Ibersol el consejo señala que se trata de un “importante competidor de Telepizza” (a través de marcas como Pizza Hut), que la integración sería “dilutiva” para el accionista y crearía una compañía con menor “eficiencia, productividad, solvencia y rentabilidad”.

Fondos especulativos. La cotización de Telepizza se ha convertido en un terreno abonado para los especuladores. Prueba de ello son los incesantes movimientos accionariales registrados por diversos hedge funds. Sólo en las últimas semanas, Leonardo Capital Fund incrementó su participación desde el 7,037% hasta el 8,101%.

Sandell Asset Management aumentó su capital en Telepizza desde el 4,565% hasta el 5,212%, Castlerigg Master Investment ha subido su porcentaje al 5,212% y Compañía Internacional Financiera ha hecho lo propio hasta el 4,686%. Por contra, uno de los primeros hedge funds en llegar al accionariado de Telepizza al calor de las guerras de OPA, Sark Master Fund, ha continuado rebajando su participación, hasta el actual 1,982%.

Todos estos movimientos accionariales en Telepizza mantienen su cotización muy por encima, cerca de un 18%, de los precios máximos ofrecidos por las distintas OPA lanzadas sobre la compañía.

El mercado espera nuevas ofertas, incluso una posible alianza entre los interesados.