El ansia de los grupos de capital privado por salir a bolsa está causando polémica en EEUU. Además de las críticas en cuanto a la fiscalidad, algunos inversores cuestionan la aventura bursátil porque ataría las manos a estos grupos para cerrar las compras empresariales.

La última voz disonante para el capital privado viene de California State Teacher´s Retirement Systems (Calstrs), un fondo de pensiones de profesores en EEUU que ha sido uno de los principales inversores del capital privado. Este fondo ha criticado que la salida a bolsa de las firmas de capital privado carece de sentido.

El presidente de Calstrs, Christopher Ailman, ha declarado a los medios que los fondos de capital privado que cotizan en bolsa podrían afectar a la industria, distrayendo a los directivos de su función de compra de compañías y además, podría dañar la remuneración de los inversores por la evolución bursátil de las acciones. Según este directivo "Es un punto de partida totalmente radical, un modelo de negocio diferente, y puestos a elegir, las firmas operan mejor como asociaciones privadas".

Los grandes. Sin embargo, no todas las firmas de capital privado comparten la misma situación. Probablemente, los grandes grupos tengan más capacidad para responder ante los conflictos con los inversores y accionistas. El problema viene con la salida a bolsa de Blackstone y la próxima salida de KKR, que podría incentivar a otras compañías a hacer lo mismo, sin estar preparadas.

Fondo. California Teacher´s Retirement Systems es un fondo de pensiones que maneja en torno a 170.000 millones de dólares. Además, los grupos de capital privado acaparan buena parte de su cartera de inversión, con nombres como Apollo, Apax Partners, CVC, Blackstone y KKR.