La llegada de TeliaSonera a España con la toma de control de Xfera no ha gustado nada a muchos analistas internacionales. Estos acusan a la empresa de no tener una estrategia clara y auguran que las inversiones previstas en el proyecto serán insuficientes. Y tampoco a algunos de sus principales accionistas.

Según una información publicada por Dagens Industri, los tres mayores inversores institucionales de la empresa de telecomunicaciones han mostrado su rechazo a la operación en un encuentro mantenido entre sus representantes y los directivos de la operadora.

Los hombres de Robur, SEB Fonder y Alecta, que juntos poseen el 5% del capital, amenazaron con intentar forzar cambios en el consejo y solicitar la dimisión del consejero delegado, Anders Igel. En opinión de estas gestoras de fondos el desembarco de Telia en España no va a ser rentable y puede comprometer los resultados futuros de la compañía.

En este sentido, a principios de esta semana, algunos analistas también comunicaron a sus clientes ciertas dudas sobre este proyecto. Citigroup bajó la recomendación de ‘comprar’ a ‘vender’ y recortó el precio objetivo en casi un 20%. El motivo, según estos expertos, es el coste del desarrollo del proyecto de tercera generación (3G) en España. Estos analistas creen que TeliaSonera gastará más de 1.600 millones de euros en el proyecto y prevén que la entrada en beneficios será en 2011, dos años después de los anunciado por la empresa.

Dresdner Kleinwort Wasserstein también recortó el precio objetivo de TeliaSonera, señalando que Xfera será “poco más que un operador virtual (MVNO)”. Estos expertos advirtieron también que el mercado de la telefonía móvil en España tiene una penetración muy alta que dificultará la consolidación del cuarto operador y recordaron el liderazgo que mantiene Telefónica.

Escasas inversiones. La casa sueca SHB Handelsbanken bajó su recomendación sobre TeliaSonera de ‘comprar’ a ‘mantener’, recortando el precio objetivo en más de un 13%, tras el anuncio de la operación. Estos analistas señalaron que la compañía carece de una estrategia clara en España y explicaron que la inversión de 1.000 millones de euros prevista por la dirección de TeliaSonera “parece conservadora”. En esta línea, la francesa Chevreaux indicó que la inversión prevista también puede ser insuficiente dados los altos costes de operaciones y de márketing.

Castigo en bolsa. Desde principios de mayo, momento en el que comenzaron los rumores sobre su entrada en España, TeliaSonera ha visto como sus acciones caían más de un 14%, por encima del índice OMX sueco, que en el mismo periodo se ha dejado un 19%. Junto a la incertidumbre en España, la operadora se ha visto penalizada por los posibles costes que tendrán sus ‘aventuras’ en Rusia y Turquía.