Después de que los últimos datos macroeconómicos en EEUU hayan disipado los temores de inflación en la mayor economía del mundo, los analistas apuestan por que la Fed mantendrá los tipos de interés este año, aunque no descartan aún una posible subida.

Expertos consultados por EL BOLETÍN consideran que la Fed mantendrá los tipos de interés en el 5,25% tras su próxima reunión de los días 27 y 28 de junio. Si hace apenas unos meses los analistas consideraban que los tipos de interés iban a dejar de subir, y la Reserva Federal podía comenzar una política de recortes en el precio del dinero, en el día de hoy apuestan porque la Fed mantendrá una política de estabilidad para los tipos de interés durante este año, debido a que el crecimiento económico en EEUU parece estar recuperándose. De hecho, según apuntan algunos expertos, podría darse una subida, aunque de producirse ésta, sería de apenas un cuarto de punto. Los analistas descartan una bajada. Estas consideraciones coinciden con las reiteradas declaraciones de la Fed y su presidente Ben Bernake, de que la inflación es la mayor preocupación de la economía, por encima del lento crecimiento económico.

IPC subyacente. Sin embargo los datos macroeconómicos de la semana pasada redujeron los riesgos de inflación en la mayor economía del mundo. El viernes 15 de junio se conoció el IPC del mes de mayo en EEUU. Si bien los precios aumentaron un 0,7%, más de lo previsto, y el mayor aumento de la inflación desde septiembre de 2005, los analistas han matizado que el verdadero referente es la tasa subyacente. Ésta, que excluye los precios de energía y comida, subió en el mes de mayo un 0,1%, cuando los analistas esperaban un incremento del 0,2%, la misma subida del mes de abril. Estos datos podrían dar al presidente de la Fed Bernanke la opción de bajar los tipos si la economía sigue vacilante. La publicación del Libro Beige de la Fed había mostrado que el crecimiento económico de EEUU era estable, a la vez que disipaba el temor de la inflación, que se había disparado tras la subida de tipos en la UE.

"Economía floja". Dennis Stattman, gestor de Merril Lynch, estima que es "probable" que la economía de EE UU se mantenga floja en el segundo semestre del año. La economía estadounidense comenzó el año con una tasa de crecimiento inferior a su tendencia a largo plazo; desde entonces se ha debilitado y es probable que se mantenga floja durante todo el 2007. "El sector de la vivienda sigue postrado y las tendencias recientes del mercado hipotecario de alto riesgo han causado un importante efecto negativo", ha dicho. Stattman considera que existe un temor a una posible recesión en EEUU, además de una creciente preocupación por el debilitamiento del crecimiento económico y una significativa desaceleración del crecimiento de los beneficios globales.