Las divisas latinoamericanas han registrado un rally alcista en lo que va de año y todo parece indicar que la tendencia prevaleciente de las monedas de la región seguirá siendo la misma: revalorización significativa frente al dólar. Al menos esta es la opinión del Alvaro Camaro, analista de Stanford, Bolsa y Banca, una firma bursátil de Colombia.

Las expectativas de los mercados emergentes y los analistas siguen favoreciendo mucho los flujos de capital hacia esas economías pese a algunos controles que, como en Colombia, se han empezado a adoptar. A tal respecto, el Banco Central de Colombia subió el pasado 15 de junio los tipos de interés hasta el 9%, a fin de controlar la inflación, que se encuentra ya en el 4,42%.

Las revalorizaciones de la divisa colombiana afectan negativamente a las exportaciones del país, por lo que el gobierno sigue anunciando medidas para mitigar los negativos efectos de la revalorización del peso en los sectores exportadores, como el Certificado de Reembolso Tributario, que permitirá a las empresas recuperar el 4% del valor de lo vendido al exterior en el primer semestre del año.

Otra moneda latinoamericana que se ha revalorizado significativamente en lo que va de año es el real brasileño. La divisa carioca ha avanzado un 11% frente al dólar en lo que va de 2007, con una revalorización de más de un 80% desde que Lula entró en el gobierno en enero de 2003. La política de bajada de tipos que se ha producido desde 2005 no evita que se encuentren aún en cotas altas, en concreto en el 12% tras el último recorte del 6 de junio, lo que no ha evitado que se alcancen máximos históricos frente al dólar.

Balanza comercial. La excepcional situación de la balanza comercial del país sugiere que no sólo e improbable una fuerte depreciación del real, sino que además podría continuar subiendo en el mercado. Las fuertes exportaciones y las afluencias de capital están conduciendo a la moneda a un rally a pesar del intervencionismo estatal.