El encuentro “Expansión internacional de la empresa española. Riesgos y oportunidades” que se celebró esta semana en Santander, norte de España, contó con la asistencia de numerosos empresarios españoles. En la convención se trataron temas de actualidad como la crisis económica de España, sus principales riesgos y, como avanzaba el titular, las oportunidades que ofrece el escenario.

Miguel Blesa, presidente de Caja Madrid, uno de los primeros en intervenir en el encuentro, ha reiterado su intención de que en el último trimestre del año su holding financiero Cibeles cotice en Bolsa.

En concreto, la entidad madrileña pretende sacar al mercado un 30% del holding, una participación que estaría valorada en unos 600 millones de euros. No obstante, si pareciese inevitable el fracaso de la salida a Bolsa por el entorno, podría aplazarse.

Según ha destacado Blesa, la creación de Cibeles, vehículo que integrará hasta 13 empresas de servicios financieros diversificados del grupo, entre las que se incluyen las participaciones en Mapfre y en la mexicana Su Casita y el recién adquirido National City Bank of Florida de Miami, es la “solución más eficiente para poner en valor el negocio financiero especializado y facilitar los nuevos pasos en la expansión internacional” de Caja Madrid.

Estela. La entidad madrileña sigue de este modo la estela marcada por La Caixa, con su holding Criteria, en vez de optar por la emisión de cuotas participativas, tal y como ha hecho CAM. No obstante, y a diferencia de Criteria, el holding inversor de La Caixa, Caja Madrid sólo se centrará en el negocio financiero. Cibeles es la solución de Caja Madrid para continuar con su expansión en el exterior, ya que en el interior, el Banco de España no les permite más adquisiciones.

En este sentido, Blesa ha señalado que la caja madrileña tiene interés en aumentar aún más su participación en la hipotecaria mexicana Su Casita, de la que en estos momentos controla el 40% del capital. En una visión más global, Blesa cree que el momento actual del sector financiero puede ser una oportunidad muy estimable de crecer a precios razonables para aquellas entidades que estén bien posicionadas.

Iberia. Sobre Iberia, compañía aérea donde Caja Madrid controla un 23% del capital social, Blesa ha señalado que el aumento del precio del petróleo no ocasionará pérdidas a la compañía, sino que reducirá sus beneficios.

Francisco González asegura que BBVA es uno de los pocos bancos que podrían realizar una gran adquisición. El presidente de BBVA, Francisco González, ha destacado que la entidad española es de las pocas que en estos momentos podrían llevar a cabo una gran adquisición, aunque ahora las prioridades del banco se centran en consolidar las recientes adquisiciones en EEUU y China, sin ánimos de incrementar el “perímetro” del banco.

Dada la fortaleza del BBVA, González ha calificado de un “milagro” que el banco que preside pueda ser objeto de una adquisición, aunque ha reconocido que el precio de las acciones no se corresponde con la altura del banco. González ha señalado también que la coyuntura actual de la economía española, con una mayor debilidad de la demanda interna, y con la fortaleza del euro, puede ser un estímulo para acelerar la internacionalización de las empresas españolas. A este respecto, las grandes empresas españolas que optaron por la internacionalización obtienen hoy en día casi la mitad de sus beneficios fuera de España (el BBVA casi un 60%), lo que las hace menos dependientes del ciclo económico.

González considera estratégicos dos mercados principalmente, EEUU y China, en los que el banco español ya está presente. EEUU representa una cuarta parte del crecimiento económico global, y la crisis podría abrir oportunidades a medio plazo. En la franja del sur (Sunbelt), donde está presente el banco español, el potencial de crecimiento es similar al de las economías emergentes.

Además, EEUU ofrece otras ventajas como los acuerdos de libre comercio, que abren las puertas a otros países, y está situado en la frontera tecnológica. BBVA USA es ya una realidad de peso en el sistema financiero de la mayor economía del mundo al estar entre los 20 primeros bancos del país, y dentro del propio Grupo BBVA, con una contribución al beneficio de cerca del 10%.

“Esto no es más que el punto de partida”, según ha recalcado González, ya que sobre la integración de todos los bancos del grupo en EEUU, se desarrollará un plan de crecimiento orgánico basado en la implantación del modelo de banca minorista de BBVA en EEUU.

En Asia, donde BBVA ha adquirido una participación en CITIC, el presidente del banco español ha destacado que es la zona con más fuerte crecimiento, ya que países como China e India crecerán en el entorno del 7% este año. Se trata de la región más poblada del mudo, y a ese respecto 450 millones de personas van a pasar a integrar la clase media a corto plazo.

Unión Fenosa. Pedro López Jiménez, presidente de Unión Fenosa, ha señalado el miércoles que no es suficiente con que se suban las tarifas eléctricas, sino que éstas deberían desaparecer ya que ahora son irreales. Además, ha atacado a la oposición, que se había mostrado en desacuerdo con el Gobierno por la subida en el recibo de la luz.

El presidente de Unión Fenosa, ha pedido que las tarifas eléctricas se liberalicen. Según ha señalado en el entorno del encuentro “Expansión internacional de la empresa española. Riesgos y oportunidades” que se celebra en Santander, las tarifas deberían desaparecer, no subir, para intentar cerrar “el agujero” y desequilibrio que se produce entre los costes de la energía y las tarifas que pagan los clientes por ella, que supone un déficit del 20%. “Esto sí es una burbuja”, según el presidente de la eléctrica, que ha recordado que cuando las burbujas explotan “salpican”.

López Jiménez ha señalado además que este problema incumbe al Gobierno y también a la oposición. Aunque dice comprender que “la oposición debe atacar al Gobierno”, el comportamiento ante un problema nacional como es el de la energía no ha sido el mejor, ya que pone en duda la credibilidad del sistema en un asunto tan prioritario. El presidente de Unión Fenosa responde así al PP, que había recomendado al Ejecutivo de Rodríguez Zapatero no subir la tarifa eléctrica por encima de la inflación.

Deshojando la margarita. En el apartado de rumores de fusiones y adquisiciones, López Jiménez ha señalado que las especulaciones sobre operaciones en el mapa eléctrico siempre están encima de la mesa, pero mientra “deshojamos la margarita de si somos comprados o compramos”, la compañía seguirá adelante con su plan, que pasa por duplicar resultados en tres años. Aunque ha reconocido a tal respecto que la perspectiva de ser comprado siempre puede ser “inquietante”, ha señalado que al mismo tiempo puede funcionar como  estímulo.

Nicaragua. Respecto a la conflictiva posición en Nicragua de la eléctrica española, López Jiménez ha señalado que el deterioro llevó a la decisión de “no mandar ni un euro más, y que salga el sol por Antequera”, aunque ha destacado que se ha llegado a un acuerdo para que al menos el mantenimiento de las empresas sea sostenible.

AEB destaca el protagonismo de la banca par que la desaceleración sea corta. El presidente de AEB, Miguel Martín Fernández, ha señalado que es posible que lo peor de la crisis financiera haya pasado ya, pero aún se está en las fases iniciales de la desaceleración económica. El problema al que el sistema bancario se enfrenta ahora es al impacto que tendrá la desaceleración, que podría estar aún gestándose. En este sentido, el sector bancario será indispensable para que el ciclo bajista sea corto y ordenado.
Respecto a la situación económica de España, Martín ha señalado que el país se encuentra en un entono de fuerte desaceleración, aunque ha mostrado su confianza, en coincidencia con el ministro de Industria, Miguel Sebastián, en que se vuelva a crecer igual de rápido. Para ellos es importante también saber qué actuaciones van a llevar a cabo el BCE y el Gobierno. El Ejecutivo ya ha anunciado medidas a corto plazo, ha señalado Martín, pero aún no se conocen las de medio, cuya finalidad será cambiar el modelo de la economía española.

Martín ha advertido además de que el crédito deberá crecer en los próximos años en el entorno del PIB nominal del país (5%). En lo últimos años, el crédito se disparó hasta llegar a crecer al 20% gracias a unos tipos de interés negativos, pero con estos créditos, la deuda de las familia y empresas también se ha disparado y hay que corregirlo. Este recorte en la concesión de créditos podría provocar que la economía española crezca menos, pero hay que corregir los desequilibrios. No obstante, el presidente de AEB ha mostrado su confianza de que aunque la inversión sea menor, será más productiva y sin generar mayor déficit en la balanza de pagos.

Mapfre descarta realizar adquisiciones en el negocio asegurador  de la banca. José Manuel Martínez Martínez, presidente de Mapfre, ha descartado con “cierta seguridad”, que su compañía esté interesada en adquirir los negocios aseguradores que algunos bancos, como Sabadell, han puesto a la venta. Según ha señalado Martínez, en el momento actual parece más prudente no hacer adquisiciones en al menos dos o tres años, y apostar más por integrar las unidades recién adquiridas, como la estadounidense Commerce, y llevar a buen término los acuerdos firmados con entidades como Caja Duero o Bankinter. No obstante, ha señalado, si aparecen oportunidades se estudiarían.

Esas oportunidades parece que tampoco aparecen por el momento en el mercado internacional. Así, Mapfre descarta comprar la unidad de seguros de automóviles que Royal Bank of Scotland ha puesto a la venta. Aunque Martínez ha reconocido que estas unidades (Curchill y Direct line) eran líderes en el sector en Reino Unido, ha calificado de excesivo el precio de 7.000 millones de libras pedido por la entidad británica. Las cotas de crecimiento se han estabilizado, y “algunos” señalan que su modelo de hacer negocio es del pasado.

Banco Sabadell descarta que haya adquisiciones hasta que termine la crisis. El presidente de banco Sabadell, José Oliú Creus, ha descartado que se vayan a producir adquisiciones mientras dure la crisis financiera. “Ahora mismo bancos disponibles para venta es posible que haya”, ha señalado, “pero bancos disponibles para comprar no tantos” debido al clima de incertidumbre que rodea al mercado financiero.

No obstante, Oliú sí ha destacado que en España hay muy poca concentración bancaria, y poco a poco se irán produciendo presiones dentro del mismo mercado y de los accionistas para que se produzcan más fusiones. Oliú no ha querido pronunciarse sobre si existe un interés de Banco Sabadell en hacerse con Popular, que es uno de los valores que más especulaciones han despertado en el mercado en las últimas semanas, después de que  Ram Bhavnani pidiese autorización al Banco de España para elevar su participación en el banco.

Indra planea crecer en EEUU, Asia y Oriente Medio. El presidente de Indra, Javier Monzón, ha destacado que la compañía tecnológica planea un crecimiento con especial atención en tres mercados; EEUU, Asia y Oriente Medio, en los que su participación es menor frente al desarrollo que tiene en Europa.

El vicepresidente de la CNMV, Carlos Arenillas, ha manifestado que el regulador tendrá que estudiar la posición en que quedará Iberia si se produce una fusión entre Vueling y Clickair, ya que podría alcanzar una participación del 40% en la compañía resultante.

En un encuentro financiero en Santander, Arenillas ha reconocido que se estudiará la posición de Iberia, aunque ha recordado que en principio “las normas están para cumplirlas”, por lo que la aerolínea podría verse obligada a lanzar una OPA sobre la compañía resultante de la fusión entre Vueling y Clickair.

De llevarse a cabo la fusión entre las dos aerolíneas low cost, Iberia podría llegar a tener una participación en la compañía resultante de un 40%, por lo que se vería obligada a lanzar una Opa por ella, al superar el 30% establecido como margen para ello. Arenillas ha querido matizar sin embargo que el caso de Iberia habrá que estudiarlo. Hoy mismo, durante la celebración de la junta de accionistas de Vueling, el presidente de la compañía de vuelos de bajo coste, Josep Piqué, ha adelantado que la fusión es sólo “cuestión de días”.

Actuación. Arenillas ha querido defender además la actuación de la CNMV en la gestión de los rumores sobre Iberdrola. Según ha señalado el vicepresidente, la Comisión llegó a presionar a EDF para saber si había superado el umbral del 3% en la eléctrica española (antes era de un 5%), pero poco más estaba en su mano. “El mundo de las intenciones no es competencia de la CNMV”. El vicepresidente se ha mostrado a favor del anuncio realizado por el ministro de Economía, Pedro Solbes, de cambiar el modelo de supervisión financiera, que, a su juicio, no resta competencias a la CNMV para otorgárselas al BdE sino que da responsabilidades  equivalentes a ambas instituciones.