Tras meses de negociaciones, los accionistas de Rio Tinto han logrado una contundente victoria al convencer a los directivos de la minera para que rompan su acuerdo con Chinalco, por el que la firma china invertiría 19.500 millones de dólares en la australiana. Rio Tinto parece haber encontrado otra salida a su difícil situación financiera, aceptando establecer una operación conjunta con su rival BHP Billiton para producir hierro, y vender acciones con un fuerte descuento para recortar deuda. Sin embargo, los analistas se preguntan si será suficiente para hacer frente a los 38.000 millones de deuda que asolan las finanzas de la compañía.

BHP, que retiró una oferta para comprar Rio el año pasado, pagará a Rio Tinto 5.800 millones de dólares para elevar su participación en la empresa conjunta a un 50%. Para recortar su deuda, Rio anunció que buscará juntar 15.200 millones de dólares a través de una oferta de derechos que producirá un canje de 21 acciones nuevas por 40 de las actuales, convirtiéndose en la quinta mayor emisión de derechos de la historia según datos de Thomson Reuters.

Lamentaciones. Chinalco ha asegurado que lamenta la decisión de Rio después de haber trabajado duramente para tratar de revisar el acuerdo con el fin de reflejar el cambio de las condiciones del mercado, así como las preocupaciones de los accionistas y los reguladores.

Rio había diseñado el acuerdo con Chinalco en febrero, en medio de la desesperación por cancelar la mitad de su deuda de 38.000 millones de dólares mientras el mercado de crédito se contraía, los precios de las materias primas caían y no lograba vender activos para reunir efectivo. El nuevo plan representa una victoria para los accionistas de Rio Tinto que se habían opuesto a un acuerdo con Chinalco argumentando que le daría a China una gran influencia sobre el precio de materias primas.

Australian Foundation Investment Co (AFIC), cuarto mayor accionista australiano de Rio Tinto, ha sido desde el anuncio uno de los más activos en mostrar su oposición al acuerdo entre las dos compañías, al igual que ya han hecho sus pares del Reino Unido, donde se encuentran los principales inversores de la firma.

Durante una conferencia ante inversores y analistas, los representantes de AFIC aseguraron que "se le ha dado una influencia significativa a Chinalco sin el pago de una prima". AFIC también recalcó que Chinalco es una empresa china estatal, además de cliente y rival. Un miembro importante de AFIC es Don Argus, presidente de BHP Billiton, que fracasó en su intento de comprar Rio Tinto el pasado año.

Precios. Muchos quisieron ver en estas palabras el malestar entre los accionistas por la posibilidad de que la entrada de Chinalco significase una pérdida de independencia de Rio Tinto frente al Gobierno chino. Y lo que es peor. Que con una participación mayoritaria tenga el poder de influir en los precios a los que la australiana vende sus materias primas al gigante asiático.

La operación que Chinalco pretendía cerrar no sólo supondría adquirir un 18% de los activos mineros de Rio Tinto. Sólo el anuncio hizo que numerosas compañías del gigante asiático se animasen también a buscar la posibilidad de convertirse en accionistas de referencia de sus proveedores brasileños y australianos, muy necesitados de financiación.

Una reducción de los precios beneficiaría a un país que, durante el año pasado, gastó 211.000 millones de dólares (168.000 millones de euros) en la compra de minerales como el hierro, el cobre, el petróleo o el aluminio.