Desde principios de enero, cada acción de Arcelor, el mayor grupo siderúrgico del mundo, ha repuntado un 61,76%, hasta situarse en unos 34,05 euros. Mittal ofrece en su OPA 7,05 euros en metálico más 0,8 acciones de la propia empresa. Pero esta oferta resulta claramente desfavorable, pues el precio de las acciones de Arcelor es muy superior a esa oferta. Por si fueran pocas estas consideraciones, Mittal ha advertido de que si Arcelor reparte el dividendo prometido, descontará otros 0,8 céntimos por título de la oferta, con lo que aumenta todavía más la diferencia entre el valor real y el propuesto.

Esta es la situación real, que ha sido comentada y explicada por el vicepresidente de Arcelor, Michael Wureth. Éste ha asegurado que la siderúrgica mantendrá en los próximos años su política retributiva, prevista en un “layout” del 30%, lo que significa 1,85 euros por acción y el reparto de 5.000 millones de euros, si no prospera la OPA. Esto significa que los accionistas recibirán en metálico una cantidad superior a la que ofrece Mittal.

Desde la creación de Arcelor en el año 2002, por la fusión de la luxemburguesa Arbed, la francesa Usinor y la española Aceralia, esta siderúrgica había empleado gran parte de los beneficios en disminuir la deuda de estas tres compañías. Una vez reducida la deuda, Arcelor ha procedido a retribuir a sus accionistas. Contando con el “layout” del 30%, el 70% restante se dedicará a compras, con objeto de reforzar la producción de bajo coste. Éste es el criterio que se ha seguido con las adquisiciones de la canadiense Dofasco y de la brasileña Acesita. Arcerol ha anunciado la concesión de un préstamo sindicado de 4.000 millones de euros para sus últimas compras.

Todo esto se complica con la información aparecida en un periódico francés, de que las cuentas de Mittal del pasado año incumplen requerimientos de las autoridades bursátiles holandesas.

Mientras continúe este debate entre Mittal y Arcelor, el gran productor de acero inoxidable Acerinox ha reducido un 69,8% su beneficio neto consolidado en el primer trimestre, situándose en 23,16 millones de euros. El ebit se situó en 40,85 millones, es decir un 67,9% menos, al tiempo que la facturación experimentó un aumento del 1,7%, hasta alcanzar los 1.165,6 millones de euros. Acerinox ha puesto de manifiesto el cambio de tendencia producido en los meses de enero y febrero, lo que ha consolidado una mejora desde marzo. Esta situación se ha producido después de un segundo semestre de 2005 caracterizado por los altos precios de las materias primas, la retracción de la demanda y la caída de precios a mínimos históricos del acero inoxidable.

El precio del níquel que, como es sabido, es materia prima del acero inoxidable, se encuentra en unos precios que pueden ser calificados de máximos históricos. La filial sudafricana Columbus redujo un 22,5% su producción debido a la menor demanda de bovina en caliente en el sudeste asiático. La filial norteamericana NAS redujo un 62% su resultado, al tiempo que la empresa matriz de Campo de Gibraltar (Cádiz) ganó un 62% menos. En fecha reciente, Acerinox ha aprobado inversiones por valor de 35,1 millones de euros, destinados a mantener las instalaciones gaditanas. En un momento como el presente, de importantes dificultades económicas motivadas especialmente por el aumento del precio del petróleo, este es el panorama que presenta la industria del acero.