Los recelos de la Unión Europea (UE) en el mercado de divisas alcanzan, además de al yuan chino, al yen japonés. Coincidiendo con la publicación esta semana de los resultados del gigante nipón Toyota, desde el Ecofin han dejado claro que la bajada de este año del yen no es comprensible por fundamentales.

Las previsiones anunciadas por Toyota Motor sitúan a la empresa japonesa al borde de dar fin al liderazgo de General Motors como la primera automovilística mundial por ventas. Para el año fiscal que concluirá en marzo, Toyota augura la venta de 8,47 millones de vehículos, con unas estimaciones de beneficio neto de más de 103.000 millones de euros.

La empresa japonesa alcanza una capitalización de unos 168.000 millones de euros, equiparable a la suma de las cuatro mayores empresas del sector por capitalización. Además, Toyota tiene intención de construir nuevas plantas en EEUU, lo que contrasta con los severos ajustes de costes y de empleo llevados a cabo por las estadounidenses General Motors y Ford, y también por automovilísticas europeas como Volkswagen. Después de anunciar la mejora en un 34% de su beneficio neto en el último trimestre, Toyota ha revisado un 15,7% alza sus previsiones para su año fiscal, favorecido por la evolución más favorable de lo esperado del mercado de divisas.

En el conjunto del año, el yen se deprecia cerca de un 7% respecto al euro, a pesar de que la segunda economía mundial encadena su periodo de expansión más prolongado desde la II Guerra Mundial, y a pesar de mediar la primera subida de los tipos de interés en seis años. Esta situación ha sido uno de los temas tratados en la reunión del Ecofin.

El primer ministro de Luxemburgo, Jean Claude Juncker, manifestó su extrañeza por esta debilidad de la divisa nipona, y la Comisión Europea dejó claro ayer que la depreciación del yen "contrasta con lo que los indicadores de cambios reales suferirían". En los siete primeros meses del año, el déficit comercial de la zona euro con Japón se incrementó un 19%, hasta alcanzar los 12.700 millones de euros.

El recrudecimiento de las críticas de la UE sobre la evolución del yen ha coindidido con una intervención hoy del gobernador del Banco de Japón, Toshihiko Fukui, en la que reconoció su disposición a subir los tipos.