Según los expertos consultados, los inversores institucionales extranjeros son cada vez más reacios a acudir a las salidas a bolsa, u OPV, de las compañías españolas, a no ser que los precios de salida sean bajos, así como el descuento sobre el valor de sus activos.

En medio de este panorama, una de las salidas más esperadas del año se retrasó hasta 2008, debido precisamente, y según los expertos, a que los inversores institucionales extranjeros pedían un descuento cercano al 50% sobre el valor de sus activos, todo ello a pesar de que las entidades colocadoras de la compañía cuentan con gran prestigio en los ámbitos internacionales.

Almirall y Codere son dos de las empresas que han recibido el apoyo de los inversores institucionales, y también dos de las que decidieron salir a Bolsa en la parte baja de la banda indicativa, como estrategia para otorgar al valor un mayor recorrido alcista.

Los expertos consultados aseguran que Iberdrola Renovables será una de las pocas que consigan atraer sin problemas al sector internacional, después de sus últimas adquisiciones "que le otorgan un elevado potencial de crecimiento".

Huida masiva. Renta 4 y Tremón tendrán que ir con cuidado si no quieren seguir el camino de Criteria, que se vio obligada a debutar con un descuento del 31%. A pesar de este esfuerzo, la compañía cotiza prácticamente plana desde su estreno el pasado 10 de octubre.

Las advertencias de los analistas se dirigen en especial a Tremón, que tuvo que aplazar su OPV prevista para finales de verano, por los temores de los inversores extranjeros ante la recesión del mercado inmobiliario en España.

Por su parte, Renta 4 destinará el 75% de sus acciones a institucionales. En Europa las previsiones no son mucho mejores. Según el último estudio del Observatorio Europeo de OPV, el valor de las salidas a Bolsa alcanzó en el último trimestre los 12.767 millones de euros, un 22% menos que en 2006.