Tras la recuperación de septiembre, los expertos consultados por este diario mantienen su confianza en las bolsas europeas, pese a los riesgos de la subida del euro, debido a los balances sólidos, los buenos resultados y a las oportunidades de expansión de los blue chips.

Los expertos de Renta 4 mantienen su apuesta de “sobreponderar” en las bolsas europeas, y confirman que han aumentado posiciones en las compañías de la UE. Las compañías europeas son menos dependientes que las estadounidenses del sector exterior, por lo que la fortaleza del euro las ha afectado en poca medida.

De la misma opinión son los gestores de Merrill Lynch. Según ellos, las compañías europeas, salvo excepciones, presentan unos balances sólidos y los beneficios empresariales están siendo buenos. Además, muchas compañías se encuentran bien posicionadas para buscar oportunidades de expansión en los mercados emergentes.

Telefónica. En este grupo se encuentra Telefónica, el mayor sustento del Ibex 35 durante el último mes. La operadora española, que acumula una revalorización de un 11% desde que comenzó octubre, tiene unas sólidas expectativas de resultados y ha consolidado acuerdos en países como Brasil.

No obstante, los expertos señalan algunos riesgos para la inversión en Europa, como el hecho de que la actividad de movimientos corporativos, que fue uno de los principales impulsores de los mercados a principios de año, se haya desacelerado ante las turbulencias del crédito. Además, en Renta 4 no descartan que se puedan producir correcciones.

Rentabilidad. En términos de rentabilidad sectorial, telecomunicaciones y materiales fueron los grupos más rentables durante el último mes.