La negociación del Latibex representa casi el 40% del total de la Bolsa de Madrid

La estrella sigue siendo la papelera brasileña Aracruz

Dos semanas después de su inauguración, el Mercado de Valores Latinoamericanos en euros (Latibex) de Madrid el volumen total de negocio ha llegado a los 5,2 millones de euros, con una media de negociación diaria cercana a los 480.000 euros, lo que significa un 39,7% de los aproximadamente 1.205 millones de euros que habitualmente se negocian cada día en la Bolsa de Madrid.

El Latibex sigue manteniendo su tendencia alcista, a pesar del revés que sufrió el pasado 15 de diciembre, cuando cerró a 997,6 puntos, 2,4 puntos por debajo de su nivel inicial . Desde que comenzó a operar el pasado 1 de diciembre, el principal indicador de este nuevo mercado, el FTSE Latibex, ha subido un 2,3%, al cerrar el mercado a 1.023,8 puntos el pasado 17 de diciembre.

De los cinco valores que actualmente cotizan en el Latibex, el que mayor aceptación ha tenido entre los inversores españoles y europeos es la empresa papelera Aracruz Celulose (líder mundial del sector) de Brasil, que se ha revalorizado un 18,8% en tan sólo 11 días. Sin embargo, el BBV Banco Francés de Argentina no ha tenido tanta suerte, ya que no sólo no ha ganado, sino que su cotización ha descendido un 6,5%.

Algunos analistas se muestran un poco decepcionados con este nuevo mercado y consideran que el Latibex todavía es un mercado débil, ya que, aunque sus valores están subiendo bastante, su liquidez es relativa.

El Latibex empezó muy precipitadamente, "casi por decreto, porque tenía que arrancar antes de que finalizara 1999, y eso se está reflejando en la ineficiencia que demuestra", opinan ciertos expertos.

Varios de los especialistas consultados, opinan que BBV Probursa es uno de los valores que mejores perspectivas tiene, porque México será uno de los pocos países de América Latina que crecerá este año. Sin embargo, el sector bancario de este país norteamericano no ha terminado de salir de la crisis en la que se sumergió en 1995 por efecto del tequilazo, con lo que los inversores se mostrarán cautos a la hora de realizar inversiones bursátiles en este sector.

Los blue chips que entrarán. Actualmente, el Latibex opera con sólo cinco valores: el Grupo Financiero BBV Probursa de México; los argentinos BBV Banco Francés y el Banco Río de la Plata; la empresa papelera brasileña Aracruz Celulose y el Banco Santander Puerto Rico.

Mientras tanto, otras seis empresas han solicitado su ingreso y esperan a que se completen y aprueben sus respectivos procesos de incorporación. Tal vez el estreno más esperado sea la del gigante de las telecomunicaciones mexicano, Telmex, que podría comenzar su cotización en el Latibex en febrero del próximo año.

El resto de los candidatos lo forman la minera brasileña Vale do Rio Doce; el Banco Provincial de Venezuela, que esta semana solicitó autorización a la Comisión Nacional de Valores de su país; las eléctricas Endesa Chile y Enersis Chile; el Banco Santander Chile y el Grupo Aval de Colombia, que está formado por los bancos de Bogotá, Occidente y Popular y de las Corporaciones de Ahorro y Vivienda Ahorramás y las Villas.

A estas doce empresas se sumaría posteriormente la chilena Iansa, perteneciente al grupo español Azucarera Ebro Agrícolas, que ya ha manifestado su interés en participar en el Latibex.

Una vez que el índice FTSE Latibex esté integrado por todas estas grandes compañías, los brokers de las distintas bolsas de América Latina podrán intermediar en la negociación de los valores en Madrid.

Antonio Zoido, presidente de la Bolsa de Madrid, opina que "con un mercado ya con las principales empresas cotizando y con sus miembros, se conseguirá plenamente el objetivo de financiación de estas sociedades con capitales europeos". Zoido añade que "la cotización en el Latibex abre las puertas a una nueva vía de financiación en Europa en una moneda fuerte como el euro".

RGN FZM 17/12/99